16 hissenin teknik analizi - 09 Kasım 2015
16 hissenin teknik analizi
Adel Kelemcilik
2015 üçüncü çeyreğinde şirketin cirosu yüzde 12.2 artarak 238 milyon 200 bin TL oldu. Brüt kar yüzde 11 artışla 118 milyon TL olurken, şirketin net karı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 101 oranında artarak 81 milyon TL'ye ulaştı. Şirketin brüt kar marjı yüzde 49.72, net kar marjı ise 34.03 olarak gerçekleşti. Şirket 11 senedir ADEL bedelsiz sermaye artırımı yapıyor ayrıca düzenli temettü ödemesi yapıyor. Orta ve uzun vadeli yatırım için beğendiğimiz Adel Kalemcilik hisseleri için yüzde 27 yükseliş potansiyeli ile 85 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
Türk Traktör
Şirketin net karı yılın üçüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 19 artarak 65 milyon TL oldu. Net satış gelirleri yüzde 23 artarak 852 milyon TL'ye yükseldi. Satış hacmi yüzde 23 artarak 8 bin 965 adet olurken, yurtdışı traktör satış hacmi ise yüzde 11 gerileyerek 3 bin 780 adet oldu. Brüt kar marjımın yıllık bazda 3.7 puan artarak yüzde 20.2'ye yükselmesi olumlu. Net kar mani ise 0.3 puanlık bir düşüşle yüzde 7.6 olarak Türk Traktör gerçekleşti. Operasyonel olumlu performansını net kara yansıtamamasının nedeni kur farkı giderlerinin 12 milyon TL'den 48 milyon TL'ye çıkması. Türk Traktör hisseleri için yüzde 10 yükseliş potansiyeli ile 82.50 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
Arçelik
Şirketin net karı üçüncü çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 518 artarak 680 milyon 200 bin TL oldu. Konsolide net satış gelirleri yıllık bazda yüzde 20 artarak 3 milyar 877 milyon TL oldu. Yurtdışında ise euro/TL'deki yükselişin de etkisiyle, yıllık bazda ciro artışı yüzde 23 oldu. BDDK'nın yeni kredi kartı düzenlemeleri Arçelik satışlarını yukarı çekebilir. Şirketin brüt kar marjı 0.2 iyileşme göstererek yüzde 32.5, net kar marjı ise 0.7 iyileşme göstererek yüzde 5.5'e çıktı. Arçelik'in finansmandan kaynaklı kur farkı giderlerinin 254 milyon, giderlerinin ise 105 milyon TL'ye ulaşması net karı olumsuz yönde etkiledi. İyi performansını devam ettirmesini beklediğimiz Arçelik hisseleri için yüzde 10 yükseliş potansiyeli ile 18 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
Alarko GYO
Sektörde iyi performansa sahip en ucuz kalmış hisseler arasında. 2015 üçüncü çeyreğinde net karı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 253 artışla 78 milyar 272 bin TL'ye ulaştı. Yabancı para pozisyon 267 milyon 521 bin TL olan şirket kurdaki yükselişten olumlu etkileniyor. Son beş sene düzenli olarak temettü ödeyen şirket, son iki sene brüt yüzde 40 ve 47 oranında temettü dağıttı. Fiyat/kazanç oranı 2.16 olan Alarko GYO, 0.54 piyasa değeri/defter değeri ile iskontolu işlem görüyor. Düzenli temettü ödemesi ve bedelsiz potansiyeli ile orta ve uzun vadeli yatırım yapılabileceğini düşündüğümüz Alarko GYO hisseleri için yüzde 21 yükseliş potansiyeli ile 35 TL hedef fiyat öngörüyoruz.