Ak Yatırım, FROTO’da hedef fiyatı 170 TL’ye çıkardı

Ak Yatırım, Ford Otosan’ın 4Ç25 finansal sonuçlarının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinin ardından hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti.

Net kâr beklentileri aştı

Ford Otosan, 4Ç25 döneminde 10.649 milyon TL net kâr açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 9.108 milyon TL’nin ve Ak Yatırım’ın 9.075 milyon TL’lik tahmininin yaklaşık yüzde 17 üzerinde gerçekleşti.

Net kârdaki pozitif sapmada, beklentilerden daha düşük gerçekleşen vergi giderleri etkili oldu.

Şirketin düzeltilmiş FAVÖK’ü (diğer faaliyet gelir/giderleri hariç) ise 15.860 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 14.617 milyon TL’nin yüzde 9 üzerinde, Ak Yatırım beklentisine ise paralel seviyede geldi.

2026 beklentileri açıklandı

Şirket yönetimi 2026 yılına ilişkin öngörülerini de paylaştı:

• Türkiye motorlu araç pazarı: 1,3 – 1,4 milyon adet (AK: 1,346 milyon)

• Yurt içi satış beklentisi: 90 – 100 bin adet (AK: 99 bin)

• Yurt içi pazar payı: %6,4 – %7,7 (AK: %7,3)

• Türkiye’den ihracat: 390 – 420 bin adet (AK: 408 bin)

• Romanya satışları: 190 – 210 bin adet (AK: 206 bin)

• Yatırım harcaması: 300 – 400 milyon Euro (AK: 420 milyon Euro)

Şirket, 2026 yılında yüksek tek haneli net satış büyümesi ve %7 – 8 aralığında FAVÖK marjı bekliyor. Ak Yatırım’ın FAVÖK marjı tahmini ise %7,1 seviyesinde.

Değerlendirme

Ak Yatırım, net satış beklentisini yukarı yönlü revize ederken, değerleme modelini bir çeyrek ileri taşıdı. Bu doğrultuda hedef fiyat 153,5 TL’den 170 TL’ye yükseltilirken, hisse için “endeksin üzerinde getiri” tavsiyesi korundu.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.