Amundi'den pozitif TL varlıkları analizi
Amundi carry'de TL ve kısa vadeli yerel tahvilleri tercih ettiğini açıkladı.
Avrupa’nın en büyük varlık yönetimi şirketi Amundi SA, 2026 yılında enflasyon görünümünün daha belirsiz hale gelmesiyle birlikte Türk lirası carry trade işlemlerinin, Türkiye’nin yerel para birimi cinsi tahvillerinden daha iyi performans göstermesini bekliyor.
Şirketin gelişmekte olan piyasalar sabit getirili menkul kıymetler başkanı Sergey Strigo, şirketin Türkiye’deki tüm varlık sınıflarında pozisyona sahip olduğunu ancak şu anda en iyi risk-getiri dengesinin Türk lirasında olduğuna inandıklarını söyledi. Strigo, yerel para birimi cinsi tahviller içinde kısa vadeli olanları beğendiklerini belirtti.
Türkiye’de politika yapıcıların Türk lirasının enflasyondan daha yavaş bir hızda değer kaybetmesine izin verdiği “reel değerlenme” politikası, carry trade işlemlerini faiz oranı getirisinin para biriminin değer kaybından daha ağır basması nedeniyle karlı bir strateji haline getiriyor.
İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun mart ayında gözaltına alınmasıyla başlayan süreçte finansal piyasalarda yaşanan çalkantı bu pozisyonlarda çözülmeler yaşanmasına neden olmuştu. Ancak yatırımcı iştahı, hala yüksek seviyelerdeki faiz oranları nedeniyle geri döndü.
“TL’nin yavaş değer kaybı eğilimi devam edecek, ancak yüksek carry seviyeleri bunu telafi edecek” diyen Strigo, Amundi’nin “nispeten yüksek carry nedeniyle Türkiye’nin yerel para birimi cinsi tahvillerinde iyi pozitif getiriler” gördüğünü sözlerine ekledi. Strigo bununla birlikte getiri eğrisinin tersine dönmesi ve enflasyondaki düşüş eğiliminin gelecek yıl ivme kaybedebileceği göz önüne alındığında, tahviller için “ daha az iyimser” olduğunu söyledi.
Strigo, “Yüksek ve yapışkan enflasyon, Türkiye yerel para piyasası için önemli bir risk olmaya devam ediyor” diye konuştu.