ASELSAN, beklentileri aştı! Hissede hedefi yukarı çekildi

Vakıf Yatırım, ASELSAN için hedef fiyatını 247 TL’den 272 TL’ye yükseltti, hisse için “al” tavsiyesini korudu. Kurum, şirketin 3. çeyrek finansallarında operasyonel performans ve net kârlılık açısından beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladığını belirtti.

Yılın üçüncü çeyreğinde ASELSAN’ın satış gelirleri yıllık %14 artışla 33,1 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK, %25 yükselişle 8,2 milyar TL’ye çıkarken FAVÖK marjı 2,1 puan artışla %24,7 oldu. Şirketin net kârı ise %78 artışla 4,8 milyar TL’ye yükselerek piyasa tahminlerini aştı.

Vakıf Yatırım, net finansman giderlerindeki azalış ve net parasal kayıp pozisyonundaki düşüşün kârlılığı desteklediğini, buna karşılık 551 milyon TL’lik ertelenmiş vergi giderinin net kârı sınırladığını ifade etti.

Yılın ilk dokuz ayında ASELSAN’ın satış gelirleri %12,3 artışla 90,9 milyar TL’ye ulaştı. Aynı dönemde şirketin yatırım harcamaları 200 milyon dolara, Ar-Ge giderleri ise %40 artış gösterdi. Net borç pozisyonu 23,8 milyar TL’ye yükselirken Net Borç/FAVÖK oranı 0,57x oldu.

ASELSAN, yılın üçüncü çeyreğinde 1,65 milyar avroluk hava savunma sistemi sözleşmesiyle yeni iş hacmini artırdı. Ayrıca uluslararası müşterilerle imzalanan radar ve hava savunma anlaşmaları, şirketin ihracat odaklı büyüme stratejisini destekledi.

2025 yılı dokuz aylık dönemde toplam sipariş büyüklüğü 17,9 milyar dolara ulaşarak tarihi seviyeye çıktı. Yeni sözleşme tutarı 5,7 milyar dolar olurken, bunun 1,45 milyar dolarlık kısmı ihracat anlaşmalarından oluştu.

ASELSAN, 2025 yıl sonu için %10’un üzerinde ciro büyümesi, %23’ün üzerinde FAVÖK marjı ve 20 milyar TL’nin üzerinde yatırım harcaması hedeflerini koruyor.

Vakıf Yatırım değerlendirmesinde, “Yeni yatırımlar ve ihracat odaklı stratejiyle ASELSAN’ın büyüme ivmesini sürdüreceğini öngörüyoruz. Hedef fiyatı 272 TL’ye yükseltiyor, uzun vadeli ‘AL’ tavsiyemizi koruyoruz.” ifadelerine yer verildi.