BİM hisse yorumu ve teknik analizi

Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:

"Bim Birleşik Mağazalar A.Ş., 2020 yılı birinci çeyreğinde 430,4  milyon TL ile piyasa beklentisi olan 376 milyon TL’nin üzerinde net  dönem karı açıklamıştır. Şirket net dönem karını bir önceki yılın aynı  dönemine göre %99,8 artırmıştır.

Şirket yılın ilk çeyreğinde Türkiye’de 278 mağaza, 5 FİLE mağazası  ve yurt dışında Fas’ta 9 yeni mağaza açarak 2019 yılı sonunda 8.348  olan mağaza sayısını 8.640’a yükseltmiştir.

Koronavirüs salgınının tüketici davranışlarında değişikliklere  sebep olmasıyla like for like mağaza müşteri sayısındaki artış %0,7  ile sınırlı kalırken salgın nedeniyle gıda talebinin artmasıyla benzer  mağaza sepet büyümesindeki %23,9’luk artış ve mağaza sayısındaki  yıllık %12’lik artış satış gelirlerini olumlu etkiledi.

Şirketin cirosu birinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine  göre %39,6 artarak 12.597,6 milyon TL’ye yükseldi. Satışların maliyeti  de %39,3 artışla 10.430 milyon TL olurken bunun sonunca şirketin brüt  karı %41 artışla 2.167,6 milyon TL olarak gerçekleşti. Brüt kar marjı  ise 0,2 puan artarak %17,2 oldu.

Şirket, 2019 yılı birinci çeyreğinden itibaren mali tablolarını TFRS16 düzenlemesine uygun hale getirmiştir. Birinci çeyrekte TFRS16  etkisi dahil yıllık bazda %50,6 yükselişle 984,9 milyon TL FAVÖK elde  ederken FAVÖK marjı ise 0,6 puan artarak %7,8’e ulaşmıştır. TFRS16  etkisi hariç FAVÖK yıllık bazda %65,2’lik artış ile 694,2 milyon TL  olurken TFRS 16 hariç FAVÖK marjı ise yıllık bazda 0,9 puanlık artışla %5,5’e yükselmiştir.

Önümüzdeki dönemde %25-30 bandında ciro büyümesini, %5,5 TFRS 16  öncesi FAVÖK marjını korumasını beklediğimiz BIMAS için 12 aylık hedef  fiyatımızı risksiz getiri oranında yaptığımız güncelleme ile hisse  başına 81,73 TL olarak revize ediyor ve %18,5 getiri potansiyeli ve Endeks Üzerinde Getiri Tavsiyesiyle Model Portföyümüzde tutmaya devam  ediyoruz."