Bir hisse, bir analiz: 'AL' tavsiyesi verdi

Marbaş Menkul Değerler, Teknosa (BIST: TKNSA) için hazırladığı son değerlendirme raporunda hisseye yönelik “AL” tavsiyesi verdi. Raporda, Teknosa için 45,14 TL hedef fiyat belirlendi ve mevcut seviyelere göre yaklaşık %63,7 oranında yükseliş potansiyeli bulunduğu ifade edildi.

İkinci Çeyrek Sonuçları Beklentilerle Uyumlu

Teknosa, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 17,67 milyar TL gelir, 929 milyon TL FAVÖK ve 542 milyon TL zarar açıkladı. Marbaş Menkul, açıklanan rakamların kendi beklentileriyle uyumlu olduğunu belirtti. Şirketin son üç çeyrektir kârlılık odaklı adımlarla operasyonel verimliliğini artırdığı ve düzenli bir toparlanma trendi yakaladığı vurgulandı.

Faiz İndirimi ve Maliyet Kontrolü Beklentisi

Raporun öne çıkan başlıklarından biri de faiz indirim döngüsü. Marbaş’a göre, politika faizinin %35’in altına düşmesiyle birlikte Teknosa’nın finansman giderleri azalacak ve şirket yeniden net kâr yazabilecek. Ayrıca, maliyetlerdeki dengelenmenin FAVÖK marjlarını destekleyerek kârlılığı güçlendirmesi bekleniyor.

Şirketi Destekleyen Unsurlar

• Faiz indirimi ihtimali
• Tüketici elektroniğinde ertelenmiş talep
• Güçlü marka algısı
• Maliyet ve operasyonel verimlilik

Öne Çıkan Riskler

• Makroekonomik sıkılaşmanın hızlanması
• Fonlama maliyetlerinde artış
• Tüketici talebinde yavaşlama ihtimali

Marbaş Menkul, tüm bu faktörler ışığında Teknosa hisseleri için 45,14 TL hedef fiyat ile “AL” tavsiyesini yineliyor.