Bir hisse, bir analiz: 'AL' tavsiyesini yineledi!
Deniz Yatırım, Karel Elektronik için 12 aylık hedef fiyatı 17 TL olarak korudu ve hisse için “AL” tavsiyesini yineledi. Telekom sözleşmeleri ve savunma-elektronik yatırımları şirketin kârlılığını desteklerken, yüksek borç yükü önemli risk unsuru olarak öne çıkıyor.
Deniz Yatırım, Karel Elektronik (KAREL) için yayımladığı güncelleme raporunda 12 aylık hedef fiyatı 17,00 TL olarak korudu ve hisse için “AL” tavsiyesini sürdürdü. Mevcut fiyatı 10,20 TL olan Karel’in, yüzde 67 yükseliş potansiyeli taşıdığı vurgulandı.
Öne Çıkan Noktalar:
- Dönüşüm süreci hızlanıyor: Şirket, 2024’te yaşanan yangının olumsuz etkilerini geride bırakırken, modernizasyon ve yeniden yapılanma adımlarının 2025 finansallarına yansımaya başladığı ifade edildi.
- Telekom anlaşmaları pozitif katkı sağlıyor: Nisan 2025’te yenilenen Turkcell sözleşmesi ve Vodafone ile yapılan anlaşmaların ikinci çeyrek itibarıyla kârlılığa destek verdiği aktarıldı.
- Üretimde stratejik dönüşüm: Karel, düşük kârlı tüketici elektroniğinden çıkarak savunma, telekom ve otomotiv elektroniği gibi yüksek katma değerli alanlara yöneliyor. Özellikle Ford F-Max araçlarında kullanılacak Daiichi üretimi eğlence sistemleri şirket için kritik bir adım olarak öne çıktı.
- Finansal iyileşme sürüyor: Stok devir süresinin 243 günden 68 güne, nakit döndürme süresinin ise 280 günden 92 güne gerilemesi bilanço açısından olumlu değerlendirildi.
- Borç yükü hâlâ risk unsuru: Net borç 5,7 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Şirketin, borçluluk yapısını azaltmak için tahsisli sermaye artırımı ve Daiichi halka arzı planları gündemde.
Finansal Görünüm:
2025 yılında 1,1 milyar TL net zarar öngörülüyor ancak 2026’da 388 milyon TL net kâr beklentisi dikkat çekiyor.
2025’in ilk yarısında satış gelirleri 7,2 milyar TL’ye gerilerken, FAVÖK 362 milyon TL oldu.
Yabancı yatırımcı ilgisi artarken, yılbaşından bu yana hisseye 1,5 milyon dolarlık giriş olduğu kaydedildi.
"TOPARLANMA SÜRECİNE GİRDİ"
Deniz Yatırım, Karel Elektronik’in geçirdiği zorlu 2024’ün ardından yeniden toparlanma sürecine girdiğini belirtti. Telekom sözleşmeleri, savunma ve otomotiv elektroniği yatırımları ile şirketin uzun vadede kârlılığını artırmasının beklendiği ifade edildi. Ancak yüksek borç seviyesinin, finansal riskleri gündemde tutmaya devam ettiği vurgulandı.