Bir hisse bir analiz: Hedef fiyatını belirledi

Ziraat Yatırım, Emlak Konut GYO (#EKGYO) için hedef fiyatını 29,5 TL olarak güncellerken, hisse için "al" tavsiyesini sürdürdü.

Şirket, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 5 milyar 986 milyon TL net dönem kârı açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 2,37 milyar TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde ise 1,29 milyar TL kâr elde edilmişti.

Böylece Emlak Konut’un yılın ilk yarısındaki toplam net dönem kârı 9,43 milyar TL’ye yükseldi. 2024’ün aynı döneminde bu tutar yalnızca 1,41 milyar TL idi.

Şirketin satış gelirleri de dikkat çekici bir artış kaydetti. 2. çeyrekte satış gelirleri 23,74 milyar TL’ye yükselirken, geçen yılın aynı döneminde bu rakam 6,83 milyar TL seviyesindeydi. Konut ve ticari ünite satışları 13,28 milyar TL’ye ulaşarak toplam satışlara güçlü katkı sağladı.

Brüt kâr 8,81 milyar TL olurken, brüt kâr marjı %37,1 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise beklentilerin çok üzerinde 7,37 milyar TL’ye ulaştı ve %31 marj ile güçlü bir tablo çizdi.

Emlak Konut GYO, bu dönemde 2,27 milyar TL net finansman geliri yazarken, 1,28 milyar TL parasal kazanç elde etti. Çeyrek sonunda ana ortaklık net dönem kârı 5,99 milyar TL olarak kaydedildi.

Şirketin düzeltilmiş net borcu ikinci çeyrekte 6,3 milyar TL artarak 16,3 milyar TL’ye çıkarken, Net Borç/FAVÖK oranı 1,2x ile düşük seviyesini korudu.

Ziraat Yatırım, Emlak Konut’un Net Aktif Değerine göre %57 iskontolu işlem gördüğünü hatırlatarak, şirket için "al" tavsiyesini teyit etti.