Bir hisse, bir analiz: Hedef fiyatını düşürdü!

Deniz Yatırım, Vestel Elektronik için 12 aylık hedef fiyatını 65,00 TL’den 53,70 TL’ye revize etti. Mevcut fiyatlara göre %38,8 getiri potansiyeline işaret eden kurum, hisse için “TUT” tavsiyesini sürdürdü.

Kurum, şirketin yüksek borçluluk ve finansman giderleri nedeniyle net zarar açıklamaya devam ettiğini vurgularken, operasyonel kârlılıkta kısmi toparlanma ihtimaline rağmen kalıcı düzelme sağlanmadıkça finansallar üzerinde baskının süreceğini belirtti.

Öne çıkan detaylar:

• Vestel’in net borcu Haziran 2025 itibarıyla 76,2 milyar TL’ye ulaştı, net borç/FAVÖK rasyosu 24,1x’e çıktı.

• Şirket, 2025’in ilk yarısında 12,6 milyar TL ana ortaklık net zararı açıkladı.

• Beyaz eşya ve tüketici elektroniği segmentleri gelirleri sırasıyla %10 ve %29 daraldı.

• Yüksek faiz ortamı ve TL’nin değer kaybı finansman giderlerini artırarak zararı derinleştirdi.

• Şirketin “Check-Up” finansal sağlık puanı 2025 başındaki 24 seviyesinden 2’ye düştü.

• Mobilite tarafında otomotiv elektroniği ve elektrikli araç şarj cihazları gibi alanların büyüme stratejisinde ön plana çıktığı kaydedildi.

Deniz Yatırım, Vestel Elektronik’in yaklaşık 320 milyon dolarlık güncel piyasa değerinin cazip göründüğünü ancak borçluluk ve finansman yükü çözülmeden kalıcı değer kazanımlarının sınırlı kalacağını vurguladı.