Bulls Yatırım, Astor Enerji (ASTOR) için hedef fiyatını açıkladı!

Bulls Yatırım, Astor Enerji’yi araştırma kapsamına alarak hisse için “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesi verdi. Raporda, şirket için belirlenen 12 aylık hedef fiyatın 217,45 TL olduğu belirtilirken, mevcut seviyelere göre %140’lık yükseliş potansiyeli bulunduğu ifade edildi.

Değerlendirmede, şirketin yeni üretim tesisinin devreye girmesiyle birlikte kapasite artışı ve ihracat odaklı büyüme stratejisinin finansal performansı desteklemesinin beklendiği kaydedildi.

Kapasite 2026’da iki katına çıkacak

Bulls Yatırım’ın yayımladığı araştırma notuna göre Astor Enerji’nin Ankara’daki yeni üretim tesisinde ilk faz inşaatı tamamlanırken, makine kurulumları başladı. Tesisin 2026’nın ilk çeyreğinde devreye alınması, kapasite katkısının ise yılın ikinci çeyreği itibarıyla görülmesi öngörülüyor.

Yeni fabrikanın devreye girmesiyle:

• Üretim kapasitesinin kademeli olarak iki katına çıkması,

• Mevcut tesisin daha çok güç ve dağıtım trafolarına, yeni tesisin ise orta-yüksek gerilim anahtarlama ürünlerine odaklanması,

• Bakır ve alüminyum iletkenlerin şirket bünyesinde üretilmesiyle maliyetlerin azalması

bekleniyor.

Bulls Yatırım, şirketin 2025 yıl sonu FAVÖK beklentisini 273 milyon dolar, 2026 beklentisini ise 307 milyon dolar olarak açıkladı.

İhracat payı tarihsel zirvede

Astor Enerji’nin ihracat performansı raporun öne çıkan başlıklarından biri oldu. Şirketin 2025/09 döneminde ihracat gelirlerinin toplam satışlar içindeki payı %46 ile tarihi zirvesine yükseldi.

Şirketin orta vadeli hedefi ihracat payını %50 seviyesine taşımak. Astor’un 786 milyon dolar tutarında bekleyen sipariş portföyü bulunduğu; 2026 yılında gelirin 1,1 milyar doları aşmasının beklendiği ifade edildi.

Bulls Yatırım, özellikle ABD pazarında yenilenen enerji altyapısı ihtiyacının şirket için önemli fırsatlar sunduğunu vurguladı.

Küresel arz sıkıntısı Astor’un lehine

Raporda, dünya genelinde transformatör ve enerji ekipmanlarında arz kısıtlarının güçlendiği, teslim sürelerinin bazı pazarlarda 24 aya kadar uzadığı aktarıldı.

Bu durumun tedarikçi konumundaki şirketler açısından fiyatlama gücünü artırdığı ve Astor Enerji'nin küresel talep artışından olumlu etkilendiği belirtildi.

Değerleme: İNA ve çarpanlar yukarı yönlü işaret ediyor

Bulls Yatırım, şirket değerlemesinde İndirgenmiş Nakit Akımı (İNA) yöntemine %75, FD/FAVÖK çarpan analizine ise %25 ağırlık verdi. Her iki yöntemin de hisse için anlamlı bir yukarı yönlü potansiyele işaret ettiği kaydedildi.

• İNA analizinde %150,

• FD/FAVÖK analizinde %109 yükseliş potansiyeli

hesaplandı.

Bu doğrultuda oluşan birleşik değerlemede 217,45 TL hedef fiyat teyit edildi.