Deniz Yatırım'dan perakende sektörü analizi: 3 hisse için hedef fiyat açıklandı!

Deniz Yatırım’ın yayımladığı çeyreklik sektörel rapora göre, perakende sektöründe faaliyet gösteren BİM, Migros ve Şok Marketler, enflasyonun gerilemesi ve sıkı para politikasına rağmen farklı stratejilerle 2025'in ikinci çeyreğinde büyümeyi sürdürdü.

Raporda öne çıkan detaylara göre;

BİM (BIMAS)
BİM, 2. çeyrekte 152,7 milyar TL ciro ve 6,5 milyar TL FAVÖK elde etti. Net kâr ise 3,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket, mağaza açılışlarıyla büyümesini desteklerken, müşteri trafiğindeki azalışın etkisiyle operasyonel kârlılıkta baskı gördü. Öz markalı ürünlerin payı %57’ye gerilerken, markalı ürünlerin ağırlığı %34’e yükseldi.

BİM için hedef fiyat 760,46 TL, hisseye yönelik öneri ise “AL” yönünde belirtildi.

Migros (MGROS)
Migros, aynı dönemde 90,6 milyar TL ciro elde ederken, 5,05 milyar TL FAVÖK ve 858 milyon TL net kâr açıkladı. Online satış kanallarındaki etkinliği ve çoklu marka stratejisiyle dikkat çeken Migros, rekabetçi fiyat politikasıyla reel büyümesini sürdürdü. Vadeli alım kaynaklı faiz giderleri ise hâlâ risk unsuru olarak öne çıkıyor.

Migros için hedef fiyat 883,10 TL, öneri yine “AL” oldu. FD/FAVÖK çarpanı 4,0x ile oldukça cazip bulundu.

Şok Marketler (SOKM)
Şok, 2. çeyrekte 61 milyar TL satış geliri elde ederken, 244 milyon TL FAVÖK ve 14 milyon TL net kâr açıkladı. İlk çeyrekteki zararının ardından bu dönemde kâra geçen şirketin performansında, yeni mağaza açılışları ve operasyonel verimlilik etkili oldu. Ancak FAVÖK marjı halen düşük seviyelerde seyrediyor.

Şok Marketler için hedef fiyat 58,50 TL iken, tavsiye “TUT” seviyesinde kaldı. Şirketin "Şok 2.0" konsepti ve "Cepte Şok" uygulamasının orta-uzun vadeli büyüme için ana katalizör olacağı vurgulandı.

Sektörel Görünüm: Rekabet Yüksek, Enflasyon Etkisi Azalıyor

Raporda, perakende sektörünün enflasyonist ortamdan görece az etkilenmeye devam ettiği, mağaza trafiğindeki sınırlı düşüş ve öz markalı ürünlere olan ilginin sürdüğü belirtildi. Ayrıca, 2. çeyrekte resmi tatiller ve yaz sezonunun etkisiyle banka ve kredi kartı işlem adetlerinde artış gözlemlendi.

Deniz Yatırım analistlerine göre, perakende sektörü defansif yapısıyla yatırımcı portföylerinde yer almaya devam edebilir. Sıralama bazında ise yatırım tercihi sırasıyla: Migros, BİM ve Şok Marketler olarak öneriliyor.