Enterra hisse yorumu: Hedef fiyatı yükseltti

Global Menkul Değerler, IC Enterra için hedef fiyatını 12,16 TL’den 17,04 TL’ye çıkarırken, hisse için “AL” tavsiyesini korudu. Yeni hedef fiyat, hissede yüzde 31 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Güçlü operasyonel görünüm öne çıktı

Global Menkul, IC Enterra’nın 2025 ikinci çeyrek finansallarının ardından tahminlerini revize etti. Şirketin satış gelirleri yıllık yüzde 15 artışla 1,63 milyar TL’ye ulaşırken, Erzin GES’in katkısı ve elektrik fiyatlarındaki artış dikkat çekti. FAVÖK ise yüzde 27 artışla 1,30 milyar TL oldu ve marj yüzde 79,6’ya yükseldi.

Net kârda düşüş

Operasyonel kârlılık güçlü seyrederken, geçen yıla kıyasla parasal kazançların azalması ve düşük kalan ertelenmiş vergi gelirleri nedeniyle net kâr yüzde 65 gerileyerek 737 milyon TL’ye düştü. Öte yandan net borç/FAVÖK rasyosu 3,91x seviyesine indi.

Yeni yatırımlar ve “Süper İzin” etkisi

Global Menkul, hedef fiyat revizyonunda batarya teknolojisindeki gelişmeler, Erzin GES’in kapasite artışı ve yeni yatırımların katkısına dikkat çekti. Şirketin 2026’da depolamalı GES, 2027’de ise depolamalı RES projelerine başlaması öngörülüyor.

Ayrıca, enerji ve madencilik yatırımlarında izin süreçlerini hızlandırmayı amaçlayan ve “Süper İzin” olarak bilinen yeni yasanın, IC Enterra’nın projelerini daha hızlı devreye almasına katkı sağlayabileceği vurgulandı.