GCM Yatırım, OYAK Çimento’yu (OYAKC) model portföyüne ekledi

GCM Yatırım Araştırma & Analiz birimi, Türkiye’nin önde gelen çimento üreticilerinden OYAK Çimento (OYAKC)’yu model portföyüne dahil etti. Şirketin güçlü bilanço yapısı, faaliyet kârlılığı ve jeopolitik gelişmelerin satışlara olumlu yansıma ihtimali bu kararda belirleyici oldu.

Sektör Ortalamasına Göre Daha Ucuz
OYAKC’nin mevcut finansal göstergeleri değerlendirildiğinde, şirketin F/K oranı 15,46 ile sektör ortalaması olan 22,25’in altında bulunuyor. PD/DD oranı ise 2,02 ile sektör ortalaması 1,66’nın üzerinde. GCM Yatırım, yapılan İndirgenmiş Nakit Akımı (İNA) analizine göre OYAKC için 36,16 TL hedef fiyat belirledi ve yaklaşık %70 getiri potansiyeli öngördü.

Güçlü Bilanço ve Karlılık
Son finansal sonuçlara göre şirketin aktiflerinin %42’sini dönen varlıklar, %58’ini ise duran varlıklar oluşturuyor. Cari oran ortalama 2 seviyelerinde olup, sektör ortalamasının üzerinde. Ayrıca kısa vadeli borçların toplam kaynaklar içindeki payı %22 seviyesinde kalırken, mali borçların yalnızca %2’sinin kısa vadeli olması güçlü finansal yapıya işaret ediyor.

Karlılık tarafında OYAKC, son dönemde %6’lık aktif kârlılığı (ROA) ve yıllıklandırılmış %12 oranıyla sektörün üzerinde bir performans gösterdi. Özkaynak kârlılığı (ROE) ise son dönemde %8 olurken yıllıklandırılmış bazda %15 seviyesine ulaştı.

Satışlarda Büyüme Beklentisi
Şirketin satışlarının 2025 yılı sonunda 86,3 milyar TL’ye ulaşması ve yıllık bazda yaklaşık %65 büyüme kaydetmesi öngörülüyor. GCM Yatırım, özellikle Rusya-Ukrayna savaşının sona ermesi ve Suriye’nin yeniden yapılandırılması gibi jeopolitik gelişmelerin OYAKC’nin satışlarını artırabileceğine dikkat çekti.

Potansiyel Yüksek, Model Portföyde
GCM Yatırım, OYAKC’nin son dört çeyrek ortalama brüt satış marjının %73 seviyesinde olduğunu, faaliyet giderlerinin ise satışların %6–7 bandında seyrettiğini belirtti. Ayrıca Dupont analizinde özkaynak kârlılığının aktif devir hızı ve net kâr marjı ile desteklendiği vurgulandı.

Sonuç olarak, yapılan değerleme çalışmaları ve beklenen gelişmeler ışığında OYAK Çimento’nun model portföye eklendiği duyuruldu.