Halk Yatırım, ASELSAN (ASELS) için hedef fiyatını yükseltti: "AL" tavsiyesi korundu

Halk Yatırım, ASELSAN (ASELS) için 186,20 TL olan hedef fiyatını %31,8 artışla 244,90 TL seviyesine yükseltti. Şirket, ASELSAN için "Al" yönündeki tavsiyesini sürdürdü.

NATO Savunma Harcamaları ve Türkiye'nin Pozisyonu

Halk Yatırım’ın değerlendirmesinde, 25 Haziran 2025 tarihinde sona eren NATO Zirvesi’ne atıf yapılarak, üye ülkelerin 2035’e kadar gayrisafi yurt içi hasılalarının (GSYİH) %5’ini savunma harcamalarına ayırma konusunda anlaşmaya vardığı belirtildi. Türkiye’nin, başta Çelik Kubbe hava savunma sistemi olmak üzere hipersonik, balistik ve seyir füzeleri, İHA/SİHA sistemleri, yeni nesil uçak gemisi ve fırkateynler gibi alanlara yatırım yapacağı vurgulandı. SIPRI verilerine göre Türkiye’nin savunma harcamalarının GSYİH’ye oranı 2024 yılında %1,92 seviyesinde gerçekleşmişti.

Eurofighter ve Yerli Sistemlerde Genişleyen Varlık

Türkiye’nin Eurofighter Typhoon savaş uçağı tedarikiyle ilgili yürüttüğü görüşmelerde olumlu gelişmeler yaşandığına dikkat çeken kurum, 5,6 milyar dolarlık bir paket kapsamında 40’a kadar savaş uçağının gündemde olduğunu belirtti. Ayrıca, Türkiye ile İngiltere arasında imzalanan mutabakat zaptı ile ASELSAN'ın bu platformdaki rolünün artabileceği ifade edildi.

ASELSAN Ürünlerine Artan Yurtdışı Talep

ASELSAN’ın geliştirdiği SİPER sisteminin, Çelik Kubbe'nin en üst katmanını oluşturduğu ve operasyonel kârlılığa ciddi katkı sağlayacağı öngörülüyor. Ayrıca Avrupa ülkelerinin, sualtı dinleme sistemleri başta olmak üzere ASELSAN’ın birçok savunma ürününe yoğun ilgi gösterdiği bildirildi. Savunma dışı segmentte ise sinyalizasyon ve görüntüleme sistemlerinin ihracat performansının güçlü seyrettiği ifade edildi.

Güçlü Finansal Projeksiyonlar

ASELSAN’ın yılbaşından bu yana aldığı yaklaşık 2,3 milyar dolarlık yeni siparişlerin, son dört çeyreklik cironun %60’ına denk geldiği vurgulandı. İhracat sözleşmelerinin toplam içindeki payı da yıllık bazda 19 puan artarak %33 seviyesine çıktı. Bu gelişme, şirketin küresel pazarlardaki büyüme stratejisiyle uyumlu bulunuyor.

2025 yılının ikinci çeyrek finansallarına ilişkin beklentiler de yukarı yönlü revize edildi. Halk Yatırım, ASELSAN’ın yıl sonu satış gelirleri tahminini 167,28 milyar TL’den 180,81 milyar TL’ye, FAVÖK beklentisini ise 43,19 milyar TL’den 45,98 milyar TL’ye yükseltti. Net kâr tahmini ise 25,33 milyar TL’den 27 milyar TL’ye çıkarıldı.

Halk Yatırım, stratejik savunma yatırımları ve artan ihracat performansı ile dikkat çeken ASELSAN için olumlu görüşünü koruyor. Güncellenen projeksiyonlar ışığında hedef fiyat 244,90 TL’ye yükseltilirken, hisseye ilişkin "Al" tavsiyesi yinelendi.