Hedef fiyatı yükseltti, 'AL'dan 'TUT'a çekti

İş Yatırım, Logo Yazılım için hedef fiyatını 206,36 TL’den 225,2 TL’ye yükseltirken, sınırlı yukarı potansiyel gerekçesiyle tavsiyesini “al”dan “tut”a indirdi.

Şirket, 2025’in ikinci çeyreğinde 277 milyon TL net kâr açıkladı ve piyasa beklentilerini aştı.

Logo Yazılım’ın net kârı yıllık bazda gerilerken, gelirler beklentilere paralel olarak yüzde 8 artışla 1 milyar 298 milyon TL’ye ulaştı. Faturalandırılan gelirler ise yalnızca yüzde 1 artış gösterdi. SaaS gelirleri ilk yarıda yüzde 41 artış kaydederken, LEM gelirleri reel bazda yüzde 18 düşüş yaşadı.

FAVÖK yıllık yüzde 11 düşüşle 539 milyon TL oldu ve marj yüzde 29,5’e geriledi. Net nakit, temettü ödemesinin etkisiyle 581 milyon TL’ye indi. Şirket, 2025 beklentilerini korurken Türkiye operasyonlarında yüzde 11 ciro artışı, Romanya’da ise yüzde 2 büyüme hedefliyor.

İş Yatırım, beklentilerin üzerinde gelen net kâra rağmen operasyonel tarafta önemli bir sürpriz olmadığına dikkat çekerek, piyasa tepkisinin sınırlı kalabileceğini belirtti.