Hissede AL verdi, hedef fiyatını açıkladı (9 Ekim 2025)

Global Menkul Değerler Araştırma Birimi, Galata Wind Enerji (#GWIND) için yayımladığı ilk analiz raporunda hisseye “AL” tavsiyesi verdi.

Raporda, 44,45 TL hedef fiyat belirlenirken, bu seviye mevcut fiyata göre yaklaşık %89 getiri potansiyeline işaret ediyor.

Yenilenebilir yapısı ve güçlü bilançoya vurgu

Doğan Holding iştiraki olan Galata Wind’in tamamı yenilenebilir kaynaklardan oluşan üretim portföyüne dikkat çekilen raporda, şirketin düşük borçluluk oranı ve Türkiye ile Avrupa’da büyüme planları güçlü yönler arasında gösterildi.

Global Menkul, “Galata Wind’in 2030 yılına kadar kurulu gücünü yaklaşık dört kat artırarak 1 GW seviyesine çıkarmayı hedeflemesi, büyüme stratejisinin temel dayanak noktası” ifadelerine yer verdi.

Yeni yatırımlar verimliliği artırıyor

Şirketin son dönemde devreye aldığı Taşpınar ve Mersin rüzgâr santrali hibrit yatırımlarının üretim kapasitesini belirgin biçimde artırdığı vurgulandı.

Raporda, Taşpınar santralinde 13 MWe rüzgâr ve 36,2 MWm güneş kurulumu tamamlanırken, Mersin santralinde 37,2 MWe ek kapasitenin devreye girdiği belirtildi. Bu yatırımların, şirketin FAVÖK büyümesini desteklemesi ve portföy çeşitliliğini güçlendirmesi bekleniyor.

Düşük borçluluk finansal esnekliği artırıyor

Analize göre Galata Wind, yatırım süreci boyunca Net Borç/FAVÖK oranını 3,0x’in altında tutmayı planlıyor. 2025 ilk yarısı itibarıyla bu oran 0,7x seviyesinde bulunuyor.
Şirketin 2025 için EV/FAVÖK oranı 6,8x, F/K oranı ise 12,0x olarak hesaplanırken, bu çarpanların benzer şirketlere göre %30’un üzerinde iskonto sunduğu kaydedildi.

Riskler ve fırsatlar

Raporda, elektrik fiyatlarında olası gerileme, yatırım maliyetlerindeki artış ve proje gecikmeleri temel riskler olarak sıralandı.

Buna karşılık, elektrik fiyatlarındaki yukarı yönlü hareket, beklenenden düşük maliyetler ve karbon sertifikası gelirleri, GWIND hissesi için pozitif katalistler olarak değerlendirildi.