İş Yatırım’dan Çimsa’ya ‘AL’ tavsiyesi: Takip listesine ekledi

İş Yatırım, Çimsa Çimento (CIMSA) için hazırladığı kapsamlı analiz raporunda hisseyi “AL” tavsiyesiyle takip listesine ekledi. Aracı kurum, 12 aylık hedef fiyatı 66,4 TL olarak belirleyerek hisse için %57 yükseliş potansiyeline işaret etti.

Küresel Bir Güce Dönüşüm Hikayesi

2021’den bu yana yürütülen stratejik dönüşümle Çimsa, bölgesel üreticiden Avrupa merkezli küresel oyuncuya dönüştü.
Bu süreçte:

• Mannok Holdings DAC’ın %94,7’si 253 milyon euro bedelle satın alındı.

• Tüm uluslararası varlıklar Çimsa Building Solutions BV çatısı altında toplandı.
  Bu adımlar, Çimsa’nın Avrupa’daki varlığını güçlendirerek küresel çimento sektöründe daha sağlam bir konuma gelmesini sağladı.

Özel Ürünlerde Liderlik

Çimsa, Mersin ve İspanya’daki tesisleriyle dünyanın ikinci büyük beyaz çimento üreticisi konumunda. Ayrıca Kalsiyum Alüminat Çimento (CAC) üretiminde ilk üçte yer alıyor.
2026’ya kadar Mersin’deki kapasite artırımıyla bu alandaki liderliğini pekiştirmeyi hedefliyor.

Güçlü Finansallar ve Yatırım Disiplini

Şirket, yoğun yatırım dönemine rağmen borçluluğunu önemli ölçüde azalttı.
Mannok satın alımı sonrası dahi Net Borç/FAVÖK oranını 2,5x seviyesinde korudu.
Döviz bazlı gelir yapısı, operasyonel verimlilik ve güçlü marka algısı kârlılığı destekliyor.

Risk Faktörleri

• Zayıf küresel talep ve yüksek faiz ortamı, çimento tüketimini baskılayabilir.

• Enerji maliyetlerindeki oynaklık kısa vadede kârlılığı etkileyebilir.

• Döviz kuru dalgalanmaları ve iç talepteki zayıflık risk unsurları arasında.

Değerleme ve Çarpanlar

Çimsa, 2025 tahminlerine göre uluslararası benzerlerine kıyasla %21 iskonto ile işlem görüyor.