İş Yatırım'dan EKGYO analizi: "AL" tavsiyesi verdi

İş Yatırım, Emlak Konut GYO (EKGYO) için hedef fiyatını 23,16 TL’den 34,16 TL’ye yükseltti ve hisse için “AL” tavsiyesini korudu. Bu yeni hedef fiyat, mevcut seviyeye göre %62’lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Raporda öne çıkan noktalar:

2Ç25 sonuçları güçlü: Şirketin hasılatı 23,7 milyar TL’ye çıkarak geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık 3,5 kat arttı. Net kâr ise 5,99 milyar TL oldu.

Ön satış performansı kuvvetli: 2025’in ilk yarısında 47,6 milyar TL’lik ön satış yapıldı; bu rakam yıl sonu hedefinin %62’sine denk geliyor. Kentsel dönüşüm projeleri ve iştiraklerin olası halka arzları (EPP ve EKA) önemli katalizörler arasında değerlendiriliyor.

Uluslararası açılım: Suudi Arabistan başta olmak üzere yurt dışındaki projelerin orta-uzun vadede kârlılığı artırabileceği öngörülüyor.

Değerleme: Hisse, hâlihazırda net aktif değerine göre %31 iskontolu işlem görüyor; bu oran tarihsel ortalama olan %19’un üzerinde.

İş Yatırım, faiz indirim döngüsüyle birlikte konut talebinin canlanacağını, Emlak Konut’un geniş proje portföyü sayesinde bu fırsatı iyi değerlendireceğini vurguluyor. Ayrıca şirketin güçlü nakit akışı sayesinde 2025’te devreye giren yeni GYO vergi düzenlemesine uyum sağlamasının kolay olacağı ve gelecekte güçlü bir temettü hissesi olabileceği belirtiliyor.