Kardemir hisse yorumu ve değerlendirmesi
Ak Yatırım, Kardemir için 3,20 TL hedef fiyatını ve 'NÖTR' tavsiyesini korudu. Raporda, 'Düşen satış fiyatları ile göreceli durağan kalan hammadde fiyatları ile marj daralması ortaya çıktı' denildi.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kardemir 4Ç19'da 129 milyon TL net zarar açıkladı (bizim tahminimiz 126 milyon TL net zarara paralel ancak piyasa ortalama beklentisi olan 139 milyon TL net zararın altında). 4Ç19 ciro yıllık %9 daralarak 1 milyar 491 milyon TL olarak gerçekleşti.
Satış hacmi 569 bin tona 4Ç18'deki 568 bin tona paralel oldu. Ancak cirodaki yavaşlama, düşen satış fiyatlardan kaynaklandı dolar bazında kütük fiyatları %23, çubuk kangal fiyatları %17 ve inşaat çeliği fiyatları %36 düştü.
4Ç19 FAVÖK marjı %5,3 ile 4Ç18'deki %24,4 marjın çok altında gerçekleşti. Düşen satış fiyatları ile göreceli durağan kalan hammadde fiyatları ile marj daralması ortaya çıktı. 12 aylık hedef fiyatımız olan 3,20TL'yi ve Nötr önerimizi koruyoruz. Beklenenden az gelen net zarar rakama rağmen Kardemir'in zayıf global demir çelik satış fiyatlardan olumsuz etkilenmeye devam edeceğini düşünüyoruz."