O hissede ‘Endeksin Altında Getiri’ önerisi

Oyak Yatırım, Gübretaş için 3,00 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Altında Getiri' önerisini sürdürdü.

Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"GUBRF: Gübretaş üçüncü çeyrekte bizim beklentimiz olan 43mn TL net zarara yakın 45mn TL net zarar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi bulunmuyordu.

FAVÖK 144mn TL ile beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Net borç ise geçen çeyreğe göre %32 arttı ve net borç/FAVÖK oranı 1,5’e yükseldi. FAVÖK zayıflayan Türkiye faaliyetleri nedeniyle geçen seneye göre %18 daraldı. Yurtiçi faaliyetlerinin FAVÖK’ü geçen seneye göre %78 düştü ve 27mn TL’ye geriledi. İran faaliyetlerinin FAVÖK’ü ise 117 mn TL ile geçen senenin %2 altında gerçekleşti.

121mn TL’lik net faaliyet karına rağmen Türkiye faaliyetlerindeki yüksek finansman giderleri nedeniyle şirket yine net zarar açıkladı. Zayıf karlılığa rağmen Koza Altın’la devam eden Söğüt davasının etkiyle ilgili olumlu beklentiler hisselerin Temmuz ortasından beri endeksin %120 üzerinde performans göstermesini sağladı. Hisselerin pahalı olduğunu düşünüyor ve Endeksin Altında Getiri önerimizi sürdürüyoruz."