Sabancı Holding SAHOL hisse yorumu ve teknik analizi
Vakıf Yatırım, Sabancı Holding için hedef fiyatını 12,0 TL'den 11,20 TL'ye revize etti, 'AL' tavsiyesini korudu. Raporda, 'Enerji segmentinde karlılığın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi, net kar tahminimizde yukarı yönlü sapmaya neden oldu' denildi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"(+) Sabancı Holding (SAHOL): Sabancı Holding’in 1Ç’de ana ortaklık net dönem karı tahminlerimizin %48,8 piyasa beklentisinin %9,9 üzerinde 1,2 mlr TL (ç/ç:+%35,5, y/y:+%12,9) olarak gerçekleşti.
Enerji segmentinde karlılığın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi, net kar tahminimizde yukarı yönlü sapmaya neden oldu.
Enerji ve sanayi segmentinde görülen karlılık artışı, Holding’in 1Ç20’de konsolide net dönem karında yıllık %12,9 oranında büyümeyi beraberinde getirdi.
Ayrıca 1Ç’de Holding’in kombine gelirleri yıllık %4,2 artarak 25,0 mlr TL oldu. Yıllık bazda enerji (+%34,9) ve perakende (%27,2) segmentlerindeki gelir artışı, gelir büyümesine pozitif katkı sunarken, finans (-%10,4) ve sanayi (-%12,3) segmentlerinde gelirler zayıfladı.
Holding’in ilk çeyrekte kombine FAVÖK’ü enerji ve sanayi segmentinin katkısı ile yıllık %6,6 artarak 5,3 mlr TL’ye ulaştı.
Yorum: Piyasa beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşen net karın, hisse performansına etkisinin sınırlı pozitif olacağını değerlendiriyoruz. Net aktif değerlemesine göre, Akbank (NAD ağırlığı: %48,8) hedef fiyatında (9,70 TL’den 8,50 TL’ye) yaptığımız revizyon sonucunda, Holding için hedef fiyatımızı 12,0 TL’den 11,2 TL’ye revize ediyoruz. Sabancı Holding için kısa vadeli “Endeks Paralel Getiri”, uzun vadeli “AL” önerimizi koruyoruz."