Salih Oğuzhan Sever: “En az 150–200 baz puanlık alan açıldı”

Bulls Portföy Finansal Analisti Salih Oğuzhan Sever, açıklanan yüzde 0,87’lik enflasyon verisini değerlendirerek, para politikasında yeni bir dönüş sinyali oluştuğunu söyledi.

Aylık artışın beklentilerin altında kalmasının, Merkez Bankası’na “güçlü bir manevra alanı” sunduğunu ifade etti.

“950 baz puanlık marj, faiz indirimleri için alan açıyor”

Yıllık enflasyonun yüzde 31,07 seviyesine gerilediğini, buna karşılık politika faizinin %40,50 olduğunu hatırlatan Sever, arada yaklaşık 950 baz puanlık bir makas oluştuğunu ve bunun yeniden faiz indirimi beklentilerini güçlendirdiğini söyledi.

Sever, yılın ilk aylarında güçlü verilerle başlayan faiz indirim döngüsünün, mart ayındaki siyasi gelişmeler ve bozulmaya başlayan enflasyon görünümüyle kesintiye uğradığını, hatta ara faiz artışlarının gündeme geldiğini hatırlattı.

Haziran sonunda görülen kısa rallinin yaz aylarında zayıf veri akışıyla kaybolduğunu belirten Sever, son açıklanan enflasyonun tabloyu yeniden pozitif tarafa çektiğini vurguladı.

“Bugün itibarıyla en az 150–200 baz puanlık yeni indirimler için alan açıldığını düşünüyoruz. Politika faizinde kırklı seviyelerden otuz dokuzlu seviyelere doğru geçiş mümkün hâle geliyor.”

Borsa: “11.250–11.300 bandı yıl sonu için ulaşılabilir”

Borsa İstanbul’a ilişkin de değerlendirmelerde bulunan Sever, son dönemde bankacılık endeksinin pozitif ayrışmasının doğrudan faiz indirim beklentilerinden beslendiğini söyledi.

Yıl başında faiz indirimleriyle görülen 11.500 seviyelerine yeniden yaklaşılabileceğini ifade eden Sever şöyle konuştu:

“Politik risklerde yeni bir bozulma yaşanmadığı sürece BIST 100’de 11.250–11.300 bandı yıl sonu için ulaşılabilir durumda.”

Veri sonrasında yılın en iyi seviyelerine yakın bir kapanış olabileceğini, bunun da gelecek yıl için daha güçlü bir hikâye oluşturacağını ekledi.

Gıda fiyatlarındaki düşüş geçici olabilir

Enflasyonun alt kalemlerini de değerlendiren Sever, gıda fiyatlarında %0,69’luk geri çekilme olduğunu, buna karşın alkollü içecekler-tütün ve eğlence-kültür gruplarında daha yüksek artışlar yaşandığını söyledi.

Sağlık, haberleşme ve eğitim gibi kalemlerde sınırlı artışlar olduğuna dikkat çeken Sever, buna karşın tarım sektöründeki daralmanın orta vadede risk oluşturduğunu belirtti:

“Tarımda devam eden zayıflık, olası iklim veya üretim şoklarıyla birleşirse gıda fiyatlarını yeniden yukarı çekebilir. Enflasyondaki bu iyileşmeyi kalıcı kılmak için tarım ve reel sektörde destekleyici politikalar kritik önemde.”