TEB Yatırım model portföyünde güncellemeye gitti

TEB Yatırım, model portföyünde güncellemeye giderek Tüpraş’ı (TUPRS) 254,50 TL hedef fiyat ile portföye dahil etti. Öte yandan, BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) ve Enka İnşaat (ENKAI) portföyden çıkarıldı.

Yapılan açıklamaya göre TEB Yatırım’ın model portföyü, yılbaşından bu yana temettü etkisiyle düzeltilmiş BIST 100 endeksinin üzerinde bir performans sergileyerek %29 getiri sağladı. 2 Haziran’dan itibaren bakıldığında ise portföy getirisi %23 seviyesinde gerçekleşerek endekse paralel bir performans kaydetti.

Makroekonomik Beklentiler

TEB Yatırım, son dönemde ekonomik aktivitede üretim tarafında belirgin, tüketimde ise kademeli bir yavaşlama gözlendiğini belirtti. TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesinin beklendiği vurgulanırken, bankacılık sektöründe indirim fiyatlamasının büyük ölçüde yansıdığına dikkat çekildi. Bu nedenle portföydeki banka hisselerinin ağırlığı %24 seviyesinde sabit tutuldu.

Tüketici talebindeki zayıflamaya dikkat çeken kurum, yıl ortasında asgari ücrete zam yapılmamasının alım gücünü sınırladığını ve enflasyondaki gerilemenin büyüme potansiyelini düşürdüğünü ifade etti. Bu çerçevede gıda perakendeciliği sektöründeki ağırlık azaltılarak BİM portföyden çıkarıldı. Daha geniş ürün yelpazesi ve güçlü dijital operasyonları nedeniyle Migros (MGROS) portföyde tutulmaya devam etti.

Şirket Bazlı Değişiklikler

• Tüpraş (TUPRS): Dizel ürün kârlılıklarının tarihsel ortalamaların üzerinde seyretmesi nedeniyle güçlü nakit yaratma potansiyeli öne çıkarılarak portföye eklendi.
• Enka İnşaat (ENKAI): Sınırlı getiri potansiyeli sebebiyle çıkarıldı.
• Erdemir (EREGL): Çelik sektöründe küresel marjların zayıf seyretmesine rağmen, tamamlanan yatırımların kârlılığı artıracağı beklentisiyle portföydeki ağırlığı yükseltildi.
• Türk Telekom (TCELL) ve Tofaş (TOASO): Güçlü büyüme ve operasyonel kârlılık gerekçeleriyle portföydeki yerlerini korudu.
• Aselsan (ASELS): Orta vadeli güçlü görünümü nedeniyle portföyde tutulmaya devam etti.
• Türk Hava Yolları (THYAO): Son dönemdeki yükseliş sonrası portföydeki ağırlığı azaltılsa da, portföyde kalmaya devam ediyor.