Tera Yatırım’dan Galata Wind (GWIND) için “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesi

Tera Yatırım, Galata Wind için hedef fiyatını 48 TL’den 42 TL’ye revize ederek hisseyi “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesi ile değerlendirdi. Raporda, şirketin kapasite artışlarının ve Avrupa yatırımlarındaki büyüme potansiyelinin operasyonel kârlılığı destekleyeceği vurgulandı.

Kapasite Artışları ve Finansal Görünüm
Galata Wind, yakın zamanda devreye alınan 20 MW’lık Taşpınar hibrit projesi ile Mersin RES’teki 37 MW’lık ek kapasite sayesinde kurulu gücünü %19 artırdı. 2025’in ikinci yarısında bu yatırımların üretim hacmine ve marjlara güçlü katkı yapması bekleniyor.

Şirket, 2025 yılı için %70–75 EBITDA marjı, 900–980 GWh üretim ve 1,6 milyar TL yatırım harcaması öngörüyor. Bu tahminler, Tera Yatırım’ın %72 marj ve 930 GWh üretim beklentileriyle uyumlu. Analistler, 2025’te FAVÖK’ün %36, net kârın ise %55 artmasını bekliyor.

Avrupa’da Genişleme Hedefi
Galata Wind, Almanya’da 43 MW’lık Agri-PV (GES) ve 40 MW’lık batarya depolama projeleri ile İtalya’da 9 MW’lık GES için anlaşmalar imzaladı. Şirketin hedefi, 2026–27 döneminde Avrupa’da yaklaşık 200 MW (+40 MW batarya) kapasiteye, 2030’a kadar ise 300 MW kurulu güce ulaşmak.

Değerleme ve Hisse Performansı
Raporda, şirketin güçlü kârlılık ivmesi, düşük borçluluk oranı ve Avrupa projeleriyle sahip olduğu büyüme potansiyeli nedeniyle hissenin cazip bir alım fırsatı sunduğu belirtildi.

• Son kapanış: 24,10 TL

• 12 aylık hedef fiyat: 42 TL

• Yukarı potansiyel: %74

• Temettü verimi: %3

Riskler
Elektrik fiyatlarındaki dalgalanmalar, düzenlemelerdeki değişiklikler, düşük hidrolojik koşullar ve proje takvimlerinde gecikme ihtimali, şirket için başlıca riskler arasında sıralandı.