UBS, Fed’den art arda faiz indirimi bekliyor
UBS, soğuyan enflasyon ve zayıflayan işgücü piyasası nedeniyle Fed’in Eylül’den itibaren dört toplantı boyunca faiz indirimine gideceğini öngörüyor.
Fed’in enflasyonu ölçmekte en çok dikkate aldığı veri olan kişisel tüketim harcamaları (PCE), temmuz ayında çekirdek enflasyonun yıllık %2,9, manşet enflasyonun ise %2,6 ile beklentilere paralel gerçekleştiğini ortaya koydu. Enerji fiyatlarındaki gevşeme ve barınma maliyetlerindeki yavaşlama, hizmet enflasyonundaki dirençli seyre rağmen baskıların sınırlı kaldığını gösteriyor.
UBS: Ana Risk İşgücü Piyasası
UBS raporunda, gevşeme beklentisinin temelinde işgücü piyasasındaki zayıflama olduğuna dikkat çekildi. İşsizlik oranı düşük seyretse de son veriler, işgücü talebinin giderek zayıfladığını işaret ediyor. Fed yetkilileri ise işsizlik oranının yıl sonuna kadar doğal oranın üzerine çıkmasını ve 2027’ye kadar yüksek kalmasını bekliyor.
Fed’in Tonu Değişiyor
Temmuz toplantısında, 30 yılı aşkın bir sürenin ardından ilk kez faiz kesintisi lehine iki karşı oy kullanıldı. Ayrıca Fed Başkanı Jerome Powell ve yönetim kurulu üyesi Christopher Waller da dahil olmak üzere kilit isimlerin “güvercin” söylemleri dikkat çekti. Waller, eylülde olası bir faiz indirimi beklentisini açıkça dile getirdi.
UBS Tahmini
UBS, enflasyonun hedefe yakın seyretmesi ve istihdam risklerinin artması nedeniyle Fed’in önümüzdeki dört toplantıda toplam 100 baz puan faiz indirimi yapmasını bekliyor.