ASELSAN hisse değerlendirmesi

Ak Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 29 TL'ye, tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'ye revize etti. Raporda, '12 aylık hedef fiyatımız 26 TL’den 29 TL’ye yükseliyor ve önerimizi ‘Nötr’den ‘Endeksin Üzerinde’ye çekiyoruz' denildi.

Abone ol
Abone ol

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Aselsan’ın 4Ç19 net karı yıllık %134 büyümeyle 1 milyar 365 milyon TL olarak gerçekleşti, ortalama piyasa beklentisinin %16 ve Ak Yatırım beklentisinin %8 üzerinde gerçekleşti.

Ciro yıllık %41 büyümeyle 5 milyar 365 milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentilere paralel geldi. Ancak FAVÖK yıllık %59 büyümeyle 1 milyar 296 milyon TL’ye ulaştı ve beklentileri aştı.

Net karın beklenenden daha iyi gelmesi bundan kaynaklanıyor. 4Ç19 FAVÖK marjı %24,2 ile 4Ç18’deki %21,4’ün üzerinde gerçekleşti.

Şirket, 2019 da 3,04 milyar dolar tutarında yeni sözleşme imzaladı ve siparişler bakiyesi 9,7 milyar dolara ulaştı. Alacak tahsilatlarda sıkıntı yaşanmaması ile bilanço Aralık sonunda 1 milyar 287 milyon TL net nakit pozisyona geçti.

Şirket yönetimi 2020 beklentilerini de açıkladı ciroda TL bazında yıllık %40-%50 büyüme, FAVÖK marj bandı %20-%22 bandında ve 1 milyar 500 milyon TL yatırım harcaması öngörüyorlar.

Bizim tahminlerimiz bu beklentilere göre muhafazakar kalmıştı ciroda %20 ve FAVÖK marjını
%18 olarak öngörmüştük.

Açıklanan beklentiler ışığında 2020 ciro beklentimizi %45 büyümeye ve FAVÖK marj öngörümüzü %20,8’e yükselttik. Buna göre 12 aylık hedef fiyatımız 26 TL’den 29 TL’ye yükseliyor ve önerimizi ‘Nötr’den ‘Endeksin Üzerinde’ye çekiyoruz. Hisselerde sonuçlara ve açıklanan beklentilere olumlu tepki olacağını düşünüyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar