BBVA, Türkiye için enflasyon tahminini yukarı çekti

BBVA Research, Türkiye’de manşet enflasyondaki yükselişin alt kalemlere yayıldığını belirterek 2026 yıl sonu enflasyon beklentisini %28,5’ten %30 seviyesine çıkardı. Kurum, fiyat artışlarının artık daha geniş bir alana yayıldığına dikkat çekti.

Enerji, gıda ve temel mallar öne çıktı

Mevsimsellikten arındırılmış verilere göre aylık enflasyon artışında enerji, gıda ve temel mal grupları belirleyici oldu. Çekirdek enflasyondaki bozulmanın ağırlıklı olarak temel mallardan kaynaklandığı, hizmet enflasyonunda ise sınırlı bir iyileşme görüldüğü ifade edildi.

Raporda enerji fiyatlarının aylık %14,5 arttığı, bu yükselişte doğal gaz ve elektrik zamlarının yanı sıra küresel emtia fiyatlarındaki artışın etkili olduğu belirtildi.

Üretici fiyatlarında baskı sürüyor

Maliyet baskılarının güçlenmeye devam ettiğine işaret edilen raporda, imalat sanayi üretici fiyat endeksinin (ÜFE) aylık %3,6 arttığı ve yıllık bazda %30,4 seviyesine ulaştığı kaydedildi. Bu durumun tüketici fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam ettiği vurgulandı.

Çekirdek göstergelerde bozulma sinyali

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası beklentileriyle uyumlu şekilde TÜFE’nin 3 aylık ortalama eğiliminde sınırlı bozulma görülse de, ana alt kalemlerde medyan enflasyon göstergelerindeki kötüleşmenin sürdüğü belirtildi.

BBVA’nın hesaplamalarına göre:

Temel mallarda medyan enflasyon: %2

Hizmetlerde: %2,6

Genel TÜFE: %2,4

TCMB’den yukarı yönlü revizyon beklentisi

Kurum, 14 Mayıs’ta yayımlanacak Enflasyon Raporu’nda TCMB’nin 2026 yılı için %16 olan ara hedefini ve %15–21 aralığındaki tahmin bandını yukarı yönlü revize etmesini bekliyor.

Riskler masada kalmaya devam ediyor

Raporda; yüksek emtia fiyatları, arz zinciri aksaklıkları, bozulan beklentiler ve büyüme odaklı politika duruşunun enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturmaya devam ettiği vurgulandı. Ayrıca ikinci tur etkilerin henüz tam olarak fiyatlara yansımadığına dikkat çekildi.