Beklentilerin üzerinde kar sonrası hissede AL verdi
Yapı Kredi Yatırım, güçlü finansalların ardından Coca Cola İçecek için 100 TL hedef fiyatını korurken, “AL” tavsiyesini yineledi.
Abone ol
Coca Cola İçecek A.Ş., 2026 yılının ilk çeyreğinde 5,2 milyar TL net kar açıkladı.
Şirketin karı geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık 3 kat artarken, bu rakam piyasa beklentisinin %26, Yapı Kredi Yatırım tahmininin ise %29 üzerinde gerçekleşti.
Gelir ve operasyonel kârlılık güçlü
Şirketin gelirleri yıllık %11 artışla 52,4 milyar TL’ye ulaşırken, VAFÖK tarafında %60’lık güçlü büyüme dikkat çekti. Yaklaşık 5 puanlık marj genişlemesi, operasyonel verimliliğin arttığını gösterdi.
Büyümenin lokomotifi yurtdışı
Hacim büyümesi yıllık %7 olurken, bu artışın büyük kısmı uluslararası operasyonlardan geldi:
- Özbekistan: %41 büyüme
- Kazakistan: %11 büyüme
Türkiye operasyonları daha sınırlı büyürken, uluslararası pazarların katkısı öne çıktı.
Marjları güçlendiren strateji
Şirketin kârlılığında:
- Fiyatlama disiplini
- Hammadde maliyetlerine karşı hedge ve stoklama
- Yüksek marjlı küçük paket satışlarının artması
gibi faktörler belirleyici oldu. Türkiye’de brüt kar marjı yaklaşık 14 puan genişledi.
Borçluluk geriliyor, nakit akışı güçlü
Coca Cola İçecek, güçlü nakit üretimi sayesinde finansal yapısını iyileştirmeyi sürdürdü.
- Net borç: 28 milyar TL’den 26 milyar TL’ye geriledi
- Net Borç/VAFÖK: 0,7x → 0,6x
- Serbest nakit akışı: 2 milyar TL
2026 beklentileri korunuyor
Şirket, 2026 yılına ilişkin beklentilerini korudu:
- Orta tek haneli hacim büyümesi
- Yaklaşık %13,5 VAFÖK marjı
- Orta tek haneli reel birim gelir artışı
- Yüksek tek haneli yatırım harcaması/satış oranı
Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
