Bir hisse, bir analiz: CCOLA

Ahlatcı Yatırım tarafından düzenlenen şirket raporunda, Coca Cola İçecek için tavsiyesini 44,00 TL olarak belirledi. Raporda, 'Toplam yatırım harcamasının %47’si Türkiye operasyonunda, %53’ü ise uluslararası operasyonlarda yapıldı' denildi.

Abone ol
Abone ol

Raporda şu değerlendirme yapıldı:

"Coca Cola İçecek 1Ç20’de 88 milyon TL olan piyasa beklentisinin  üzerinde 127 milyon TL net kar açıkladı. Şirket geçtiğimiz yılın aynı  döneminde ise 2.6 milyon TL net zarar açıklamıştı.

Net karın  beklentilerin üzerinde açıklanmasında iyileşme yaşanan operayonel kar  büyümesinin, kur farkı gelirlerindeki artış ve düşük gerçekleşen  finansal giderlerin etkili olduğunu görüyoruz.

Şirketin satış gelirleri 1Ç20’de 1Ç19’a göre %21 oranında artarak 2.17 milyar TL’den 2.62 milyar TL’ye yükseldi. Satış gelirleri yıllık  bazda ise % 16 artarak 12.6 milyar TL oldu. FVAOK rakamını geçtiğimiz  yılın aynı dönemine göre %21 oranında artıran Coca Cola İçecek 388  milyon TL FVAOK elde ederken (1Ç19 FVAOK: 320 Milyon TL) şirketin FVAOK marjı ise 10 baz puan artışla %14.80 oldu.

Şirketin net işletme  sermayesi 1Ç20’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %26 oranında  azalarak 500 milyon TL olurken (1Ç19 Net İşletme Sermayesi: 673 Milyon TL) bir önceki çeyreğe göre ise %1.42 oranında arttı. (4Ç19 Net İşletme Sermayesi: 493 Milyon TL)Coca Cola İçecek 1Ç20’de net yabancı para pozisyon açığını hem bir  önceki çeyreğe hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre azaltmayı  başardı.

Şirketin net yabancı para pozisyon açığı 1Ç19’da 1.93 milyar TL ve 4Ç19’da 1.63 milyar TL iken bu açık 1Ç20’de 1.32 milyar TL’ye  geriledi. Şirketin yatırım harcamaları 2020 yılının ilk çeyreğinde  geçen yılın aynı dönemine göre %13 azalarak 155 milyon TL olarak  gerçekleşti.

Toplam yatırım harcamasının %47’si Türkiye operasyonunda, %53’ü ise uluslararası operasyonlarda yapıldı. Coca Cola İçecek Kovid 19 pandemisinin süresinin ve olası etkilerinin belirsizliği nedeniyle 2019 yıl sonu mali tablolarının açıklandığı 2020 yılına ilişkin  beklentilerini geri çekti ve aynı nedenle revize bir beklenti  paylaşamadı.

9.92x 2020T F/K ve 5.52x 2020T FD/FVAÖK çarpanları işlem gören CCOLA payları için yurtiçi ve yurtdışı sektör benzerleri çarpanlarını  eşit ağırlıkla hesaplamamıza göre 44 TL fiyat hedefi öngörüyoruz"

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar