Bir hisse, bir analiz: Endeksin üzerinde getiri tavsiyesi

Ak Yatırım Menkul Değerler tarafından yayımlanan rapora göre, Tofaş (TOASO), 2025 ile 2027 yılları arasında güçlü bir büyüme hedefliyor. Şirket, özellikle Avrupa'daki pazarlarda yeni model lansmanları ve ihracat artışıyla birlikte, gelirlerini önemli ölçüde artırmayı bekliyor. 2025 yılı için satış gelirlerinin 285,7 milyar TL’ye, 2026 yılında ise 427,5 milyar TL’ye ulaşması bekleniyor. 2027 yılı içinse bu rakamın 564 milyar TL’yi geçmesi öngörülüyor.

Tofaş’ın finansal performansı, özellikle ihracat hacmindeki artışla desteklenecek. Ancak şirket, iç ve dış pazarlarda artan rekabetin ve kur risklerinin etkisiyle karşı karşıya kalabilir. Ayrıca, Çin menşeli araçlara uygulanan gümrük vergilerinin artışı, şirketin ihracatını bir ölçüde olumsuz etkileyebilir. Şirketin 2025 yılına kadar operasyonel giderlerini %74,1 oranında artırması beklenirken, faaliyet karı %129,2 oranında bir artış gösterecek.

Riskler ve Geleceğe Yönelik Beklentiler

Rapor, özellikle Türkiye ve Avrupa’daki ekonomik yavaşlamanın, dayanıklı tüketim mallarına olan talebi olumsuz yönde etkileyebileceğine dikkat çekiyor. Ayrıca, Çin’den gelen araçların artan rekabeti, Tofaş’ın pazar payını tehdit edebilir. Bunun yanı sıra, yeni model lansmanlarında yaşanabilecek gecikmeler ve üretim süreçlerindeki aksaklıklar, şirketin hedeflerine ulaşmasını zorlaştırabilir.

Buna karşın, Tofaş’ın stratejik büyüme hamleleri arasında Stellantis Otomotiv’in satın alımı, şirketin gelecekteki büyüme potansiyelini artırabilir. Satın almanın 2025 yılı başında tamamlanması ve Stellantis’in güçlü pazarlama ağı sayesinde Tofaş, global pazarda daha sağlam bir yer edinmeyi hedefliyor.

Hedef Fiyat

Tofaş’ın hisse fiyatı, 2024 yılı itibarıyla 4,0 Euro seviyelerinde işlem görmekte ve hedef fiyat olarak 8,2 Euro belirlenmiş durumda. Bu, Euro bazında %102’lik bir getiri potansiyeline işaret ediyor.

Güncellenen tahminlerimizle birlikte 12 aylık hedef fiyatımızı 315 TL’den 430 TL’ye yükseltiyoruz. Tavsiyemizi “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak koruyoruz.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.