Bir hisse, bir analiz...

Ziraat Yatırım, İsdemir hedef fiyatını 8,85 TL'den 7,70 TL'ye çekti, 'EKLE' tavsiyesini korudu. Raporda, 'Brüt kar 1Ç2019'a göre %25,5 oranında azalmış ve 610,7mn TL olmuştur. Brüt kar marjı 1Ç2019'daki %20,2'den bu çeyrekte %16,5'e gerilemiştir.' denildi.

Abone ol
Abone ol

Değerlendirmede şöyle denildi:

"İskenderun Demir Çelik'in 2020 yılı ilk çeyreğe ait net dönem  karı 210,9mn TL ile bizim beklentimiz olan 179mn TL'nin biraz üzerinde  gerçekleşmiştir.

Şirket'in satış hasılatı geçtiğimiz yılın aynı döneminin %8,9  altında kalarak, bizim beklentimiz olan 3.688mn TL'nin paralelinde,
3.697mn TL olarak gerçeklemiştir. Şirket'in satış maliyeti geçtiğimiz  yılın aynı dönemine göre %4,7 oranında düşüş kaydetmiştir.

Brüt kar 1Ç2019'a göre %25,5 oranında azalmış ve 610,7mn TL olmuştur. Brüt kar  marjı 1Ç2019'daki %20,2'den bu çeyrekte %16,5'e gerilemiştir.

Operasyonel giderleri %8,9 oranında artan şirket, diğer faaliyetlerden 4,7mn TL gelir kaydetmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak şirketin  faaliyet karı geçtiğimiz yılın aynı döneminin %27,8 altında kalarak 545,5mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı ise 3,9 puan azalışla %14,8'e  gerilemiştir.

FAVÖK  ilk çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre TL bazında %22,9 oranında azalmış ve 705mn TL (116mn USD) olarak gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı da TL bazında, geçen yılın aynı döneminde %22,5 iken 1Ç2020'da %19,1'e gerilemiştir.

Şirket'in ton başına FAVÖK rakamı hesaplamalarımıza göre bir  önceki yılın aynı dönemindeki 171 USD/ton'dan 1Ç2020'de 92 USD/ton'a  gerilemiştir. 4Ç2019 ise hesaplamalarımıza göre ton başına FAVÖK  80
USD/ ton idi.

Yatırım faaliyetlerinden 1,7mn TL gider ve finansman tarafında da 26,9mn TL gider kaydedilmiştir. Vergi öncesi karı 512,9mn TL olan  şirket, 302mn TL vergi gideri sonrasında net dönem karı 210,9mn TL  olarak gerçekleşmiştir. Şirket 1Ç2019'da 523mn TL net dönem karı elde  etmişti.

İskenderun Demir Çelik'in hedef hisse fiyatını tahminlerimizdeki  değişikliklere bağlı olarak 8,85 TL'den 7,70 TL'ye çekiyor ve daha  önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar