Bir hisse bir analiz: Hedef fiyat verdi
Yapı Kredi Yatırım, TUPRS-Tüpraş hisse senedi için hedef fiyatını 198 TL, tavsiyesini "tut" olarak korudu.
Abone ol
Tüpraş (<TUPRS TI>), Mayıs 2025’e ilişkin ürün bazlı kârlılık verilerini yayımladı.
Verilerde, mevsimsel etkilerin desteğiyle dizel, jet yakıtı ve benzin kârlılığında aylık bazda toparlanma öne çıkarken, yıllık bazda gerileme eğiliminin sürdüğü görüldü.
Mayıs ayında dizel kârlılığı aylık %17 artışla 17 USD/varile yükselirken, jet yakıtı kârlılığı %12 artarak 16 USD/varil seviyesine ulaştı. Benzin kârlılığı ise aylık bazda %41 artışla 19 USD/varil olarak gerçekleşti.
Ancak yıllık bazda dizel kârlılığı %6, jet yakıtı %1, benzin kârlılığı ise %18 oranında geriledi. Yüksek kükürtlü fuel oil (YKFO) kârlılığı ise -4 USD/varil seviyesinde kaldı.
Brent petrol fiyatları da bu dönemde hem aylık hem yıllık bazda gerileme kaydetti. Mayıs ayında ortalama Brent petrol fiyatı aylık %5, yıllık bazda ise %22 düşüşle 64 USD/varil oldu ve ayı 63 USD/varil seviyesinde kapattı.
Tüpraş yönetimi, bu gelişmelere rağmen 2025 yıl sonu beklentilerinde değişiklik yapmadı. Net rafineri marjının 5–6 USD/varil seviyesinde gerçekleşmesi öngörülürken, bu beklenti 2024 yılına kıyasla ortalama %13’lük bir gerilemeye işaret ediyor (2024: 6,3 USD/varil, 1Ç25: 4,1 USD/varil). Şirket, yıl genelinde 26 milyon ton üretim ve 30 milyon tonluk satış hedefliyor.
Kurum değerlendirmelerinde, mevsimsellik etkisiyle aylık bazda artan ürün kârlılıklarının olumlu bir sinyal olduğu ancak Brent petrol fiyatlarındaki zayıflık ve yıllık bazdaki kârlılık düşüşlerinin genel görünümü sınırladığı ifade edildi. Bu kapsamda Tüpraş için “TUT” tavsiyesi ve 12 aylık 198 TL/hisse hedef fiyatı korunuyor.
Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
