Bir hisse bir analiz: Hedef fiyatını düşürdü

Şeker Yatırım, EREGL-Erdemir için hedef fiyatını 35,77 TL'den 31,03 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "al" olarak korudu.

Raporda yer alan analiz şu şekilde:

"Erdemir, 1Ç25’te 426mnTL net kar (1Ç24: 5.601mn TL -%92) açıkladı. Bizim beklentimiz ve medyan piyasa beklentisi 303mn TL net kar elde edilmesi yönündeydi. Yıllık bazda düşüş değerlendirilirken, 1Ç24’teki 105mn USD’lik depreme bağlı sigorta avansını hatırlatmak isteriz.

Bu çeyrekte maliyetler ve operasyonel giderler yüksek seyrederken 1.897mn TL faaliyet karı elde edildi. Yatırım faaliyetlerinden net 528mn TL pozitif efekte karşılık net 2.279mn TL finansman gideri net karı baskıladı.

Bu çeyrekte ayrıca 262mn TL parasal kazanç pozisyonu ve 26mn TL sınırlı vergi geliri kaydedildi. 1Ç25’te Erdemir, bizim beklentimiz olan 51.989mn TL ve piyasa beklentisi olan 50.729mn TL’nin üzerinde 53.545mn TL (yıllık +%8) satış geliri elde etti.

Bu çeyrekte satış hacmi 1.945bin ton beklentimize paralel 1.902bin ton seviyesinde gerçekleşti (1Ç24: 1.979bin ton). FAVÖK 1Ç25’te bizim 3.341mn TL beklentimizin ve piyasa beklentisi olan 3.467mn TL’nin üzerinde 4.127mn TL seviyesinde gerçekleşti.

Ton başına FAVÖK ise 47$ beklentimizin üzerinde 60$ seviyesinde gerçekleşerek daralma görülen üst üste dört çeyreğin ardından ilk kez iyileşti (1Ç24: 123$, 4Ç24: 35$)

Şirketin net borç pozisyonu 4Ç24 sonundaki 64.442 TL’den 56.163mn TL seviyesine hafifçe geriledi. Net Borç/FAVÖK rasyosu ise daha zayıf yıllık FAVÖK nedeniyle 3,06x’den 3,17x’e yükseldi."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.