Bir hisse, bir analiz: Hedef fiyatını yükseltti!

Akbank’ın 2025 yılı dördüncü çeyrek finansal sonuçları beklentilere paralel gelirken, güçlü kârlılık performansı dikkat çekti. Bankanın 4Ç2025 net dönem kârı, yıllık bazda %99 artışla 18,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi 18,1 milyar TL düzeyindeydi. Çeyreksel bazda ise net kâr artışı %30 oldu.

2025 yılının tamamında Akbank’ın net kârı %35 artarak 57,2 milyar TL’ye yükseldi. Son çeyrekte mevduat maliyetlerindeki gerilemenin etkisiyle net faiz gelirleri çeyreksel bazda %26 artışla 36,2 milyar TL’ye çıktı. Net faiz marjı (swap hariç) 67 baz puan artarak %4,87’ye yükseldi.

Ücret ve komisyon gelirleri güçlü seyrini korumakla birlikte, son çeyrekte %3’lük sınırlı bir düşüşle 32,5 milyar TL oldu. Aynı dönemde swap maliyetlerinin artmasıyla ticari zarar 8,4 milyar TL olarak kaydedildi. Karşılık giderleri ise %35,5 azalarak kârlılığı destekledi.

Bankanın aktif kârlılığı %2,3’e, özsermaye kârlılığı ise %25’e yükselirken, 2025 yılının tamamında özsermaye kârlılığı %20,8 olarak gerçekleşti. Sermaye yeterlilik rasyosu geçici BDDK düzenlemeleri dahil %19,98 seviyesinde hesaplandı.

Hedef fiyat yukarı revize edildi

Ziraat Yatırım, Akbank için makro varsayımlardaki güncellemeler ve yukarı yönlü kâr tahminleri doğrultusunda hedef hisse fiyatını 92,70 TL’den 133,50 TL’ye yükseltti. “AL” tavsiyesi korunurken, yeni hedef fiyat mevcut hisse fiyatına göre yaklaşık %34 iskontoya işaret ediyor.

Raporda ayrıca Akbank’ın 2026 beklentilerine de yer verildi. Banka, 2026 yılında enflasyonun %22–25 aralığında gerçekleşmesini, politika faizinin ise %28–31 bandında olmasını öngörüyor. TL kredilerde %30’un üzerinde, yabancı para kredilerde ise %10’un üzerinde büyüme hedefleniyor. Swap düzeltilmiş net faiz marjının %4 civarında seyretmesi beklenirken, özsermaye kârlılığının yüksek %20’li seviyelerde korunacağı tahmin ediliyor.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.