Bir hisse, bir analiz: Mavi Giyim

Ak Yatırım, Mavi için 55 TL hedef fiyatla 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu. Analizde, ‘2Ç20 brüt kar marjı salgın  sebebiyle zayıf fiyatlama ortamı ile yıllık 1,6 puan düşerek %49,7  oldu. Faaliyet giderlerinin ciroya oranı 1Ç20'de %49,3'a çıktı’ denildi.

Abone ol
Abone ol

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Mavi 2Ç20'de 5 milyon TL net zarar ile bizim beklentimiz olan 15  milyon TL'ye ve piyasa ortalama beklentisi olan 24 milyon TL'ye net  zarara göre daha iyi sonuçlar açıkladı.

Koronavirüs etkisiyle hem yurt  içi hem de yurt dışı mağazaların kapanmasıyla ciro yıllık %22 düşerek 2Ç20'de 538 milyon TL oldu (Ak Yatırım tahmini 530 milyon TL), yurtiçi  cirosu yıllık %20 düşerek 457 milyon TL, uluslararası cirosu yıllık %33 düşerek 81 milyon TL'ye geriledi.

2Ç20 brüt kar marjı salgın  sebebiyle zayıf fiyatlama ortamı ile yıllık 1,6 puan düşerek %49,7  oldu. Faaliyet giderlerinin ciroya oranı 1Ç20'de %49,3'a çıktı.

(2Ç19'da %37,7, 1Ç20'de %59) ve FAVÖK üzerinde baskı yarattı. Buna  göre, 2Ç20'de FAVÖK 80 milyon TL olurken, bizim tahminimiz olan 75  milyon TL ve piyasa ortalama beklentisi olan 72 milyon TL'nin üzerinde  gerçekleşti. Net borç bu çeyrek güçlenen nakit akışı sebebiyle Temmuz  sonu itibariyle 84 milyon TL'ye geriledi (Nisan sonu itibariyle 209  milyon TL idi). Mavi Yönetimi 2020 yılı hedeflerini açıkladı  buna  göre yönetim cironun yıllık %11 daralmasını (bizim tahminimiz -%13) ve FAVÖK marjının %16 olmasını bekliyor (bizim tahminimiz %15). 2Ç20  sonuçlarının bugün hisseyi hafif olumlu etkilemesini bekliyoruz. Hisse için 12 aylık 55 TL hedef fiyat ile uzun vadeli "Endeksin Üzerinde"  getiri önerimizi koruyoruz.   "

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar