Bir hisse, bir analiz: 'TUT' tavsiyesini korudu

Ata Yatırım, hisse değerlendirmesinde Türk Traktör için 132 TL hedef fiyatla 'TUT'  tavsiyesini korudu. Analizde, ‘Şirket yönetimi 3Ç20 telekonferansında 2021 Mayıs ayına kadar  güçlü gözüktüğünü belirtmişti. Fakat, çoğu olası olumlu gelişmenin  fiyatlandığını düşünüyoruz’ denildi.

Abone ol
Abone ol

Ayrıntılar şu şekilde:

"Segmental bazda, yurt içi satış hacmi Aralık ayında düşük baz  etkisi ile birlikte cazip faiz oranları sayesinde yıllık bazda %130  artarken aynı dönemde ihracat satış hacmi yıllık bazda %1 azaldı.

Şirketin 2018 ve 2019’daki dalgalanmayı iyi yönettiğini  düşünüyoruz. 2019 sonu Net Borç/FAVÖK oranı da 2018 sonundaki 2.73x ve 1Ç19 sonundaki 3.28x seviyesinden 1.74x’e düşürdü ve 3Ç20’de de şirket  net nakite döndü.

2020 yılının 4. Çeyreğinde Türk Traktör’ün yurt içi satış hacmi  yıllık bazda %128 artarken ihracat satış hacmi aynı dönemde yıllk  bazda %8 oranında artmıştır.

Şirket 2020 yılında şirket tahminleri ve bizim tahminlerimize  paralel olarak yurt içi satış hacmini %103 artırırken, ihracat satış  hacmi %17 gerileyerek şirketin beklentisinin üst bant seviyesine yakın  gerçekleşmiştir.

İleriye dönük olarak şirketin yurt içi satış hacmini yıllık bazda %15, ihracat satış hacmini ise yıllık bazda %25 oranında artırmasını  bekliyoruz. Şirketin 2021T öngörülerini 4Ç20 sonuçlarıyla birlikte açıklamasını bekliyoruz.

Şirket yönetimi 3Ç20 telekonferansında 2021 Mayıs ayına kadar  güçlü gözüktüğünü belirtmişti. Fakat, çoğu olası olumlu gelişmenin  fiyatlandığını düşünüyoruz.

Hisse senedi mevcut tahminlerimize göre 2021T 12.9x F/K çarpanı  ile 3 senelik tarihsel ortalaması 8.8x’in üzerinde işlem görmektedir. Türk Traktör için 12 aylık hedef fiyatımız 132 TL (11 TL hisse  başına temettü hariç) olup önerimizi “TUT” olarak korumaktayız." payları açıklama  sonrasında halihazırda 6,97 seviyelerinden işlem görüyor.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar