BIST'teki iki telekom hissesinde AL tavsiyesi verdi!

Marbaş Menkul tarafından yayımlanan sektörel analizde, Türkiye telekomünikasyon sektörünün 2025’in ilk yarısında güçlü finansal performansını sürdürdüğü belirtildi.

Rapora göre, 5G altyapısının devreye girmesi ve eve kadar fiber dönüşüm projelerinin hız kazanmasıyla yatırımlar artsa da, sektör genelinde operasyonel verimlilik ve kârlılığın korunduğu vurgulandı.

Analizde, hem Türk Telekom (TTKOM) hem de Turkcell (TCELL) için odak noktasının 5G ihalesi ve fiber altyapı yatırımları olduğu, bu kapsamda şirketlerin güçlü performans sergilediği ifade edildi.

Marbaş Menkul, sektörde enflasyonun üzerinde reel ARPU büyümesi yaşandığına dikkat çekerek, bu artışın temel nedenlerini segment bazlı fiyat düzenlemeleri, üst paketlere geçişler, yeni abone kazanımları ve artan müşteri talebi olarak sıraladı.

Türk Telekom (TTKOM): Güçlü Finansallar, 82,1 TL Hedef Fiyatla “Al” Tavsiyesi

Türk Telekom’un 2025’in ikinci çeyreğinde beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladığı hatırlatılan analizde, şirketin güçlü finansal yapısını koruduğu belirtildi.
Yıllık bazda gelirlerde %13,2 artış kaydeden TTKOM’da, sabit genişbant gelirleri %19, mobil segment gelirleri ise %15 arttı.

Toplam abone sayısı 54,2 milyon kişiye ulaşırken, faturalı hatlarda tarihinin en yüksek çeyreklik net abone kazanımı (810 bin) elde edildi.
Reel ARPU büyümesi mobilde %8,3, sabit segmentte %16,9 olarak gerçekleşti.

Marbaş Menkul, Türk Telekom için 2025 ve 2026 yıllarında sırasıyla 93,6 milyar TL ve 121,5 milyar TL EBITDA öngörüyor.
İmtiyaz sözleşmesinin uzatılmasının olumlu değerlendirildiği analizde, fiberleşme oranının %55’e ulaşmasının 5G altyapısı açısından önemli bir avantaj olduğu vurgulandı.

Analiz, Türk Telekom hissesi için 82,1 TL hedef fiyatla “Al” tavsiyesi ile tamamlandı.

Turkcell (TCELL): Sürdürülebilir Karlılık ve 160,7 TL Hedef Fiyat

Turkcell’in 2025 ikinci çeyrek performansı da beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık %12,5 artışla büyürken, Techfin segmenti %29,8, Paycell ise %35,8 oranında büyüme gösterdi.
Veri merkezi ve bulut hizmetlerinde %53’lük büyüme kaydedildi.

Turkcell, çeyrek bazda 816 bin yeni faturalı abone kazanarak son 5,5 yılın en yüksek artışına ulaştı.
Mobil ARPU %9,8, sabit segment ARPU ise %18,2 yükseldi.

Marbaş Menkul, şirketin 2025 için 93,9 milyar TL, 2026 için 121,5 milyar TL EBITDA elde etmesini bekliyor.
Analizde, TCELL hissesi için 160,7 TL hedef fiyat ve “Al” tavsiyesi paylaşıldı.

Genel Değerlendirme:

Marbaş Menkul, 5G yatırımları ve fiber altyapı dönüşümünün Türk Telekom ve Turkcell için uzun vadede önemli katalizör oluşturacağını belirterek, sektör genelinde güçlü kârlılık ve sürdürülebilir büyümenin devam edeceği öngörüsünde bulundu.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.