Bulls Yatırım Astor Enerji hisse analizi: Hedef fiyat verildi

Bulls Yatırım Araştırma ekibi tarafından yapılan saha ziyaretinde, Astor Enerji’nin Ankara/Sincan’daki yeni üretim tesisinin fiziksel olarak büyük ölçüde tamamlandığı bildirildi. Tesiste yalnızca elektrik bağlantısı ve nihai testlerin kaldığı, yeni tesisin 2026 yılının ilk çeyreğinde devreye alınmasının planlandığı aktarıldı.

Raporda, yeni tesisin başlangıçta yaklaşık %60 kapasite kullanım oranı ile faaliyete geçmesinin öngörüldüğü, kapasite kullanımının kademeli olarak artırılmasının hedeflendiği belirtildi.

2026 yılı finansal beklentileri paylaşıldı

Aralık 2025 tarihli raporda yer alan finansal modele göre, Astor Enerji’nin 2026 yılı cirosunun 1,097 milyar ABD doları, FAVÖK marjının ise %28 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor.

Yeni tesisin alan büyüklüğü açıklandı

Şirketin yeni üretim tesisinin toplam 228 bin metrekare alan üzerine kurulu olduğu, bunun 150 bin metrekarelik bölümünün aktif kullanım alanı olarak planlandığı bildirildi. Ayrıca tesiste yaklaşık 80 bin metrekarelik ilave yatırım yapılabilir alan bulunduğu ifade edildi.

Bakır parçaları şirket bünyesinde üretilecek

Ziyaret notlarında, trafolarda kullanılan bobinlerin temel bileşeni olan bakır parçalarının, yeni tesisle birlikte şirket bünyesinde üretileceği bilgisi yer aldı. Bu kapsamda üretim süreçlerinin yeni fabrikaya entegre edileceği aktarıldı.

Sipariş defteri ve pazar bilgileri paylaşıldı

Şirket yönetimiyle yapılan görüşmelerde, 2026 yılına yönelik sipariş defterinin dolu olduğu ve mevcut siparişlerin yaklaşık bir yıl içinde tamamlanabilecek kapasiteye sahip olunduğu bilgisi paylaşıldı.

Suriye, Irak ve Ukrayna pazarlarına yönelik potansiyelin bulunduğu, mevcut kapasite kullanımı nedeniyle siparişlerde seçici davranıldığı ifade edildi. Ayrıca, TEİAŞ gibi kamu kurumlarının toplam siparişler içindeki payının yaklaşık %10 seviyesinde tutulduğu belirtildi.

ABD pazarı gündemde

Ziyaret notunda, şirketin ABD pazarına yönelik ilgisinin bulunduğu, bu kapsamda doğrudan satın alma yerine montaj hattı yatırımı seçeneğinin değerlendirildiği bilgisine yer verildi. ABD pazarında kârlılık seviyeleri ve altyapı yatırımlarının takip edildiği aktarıldı.

Operasyonel düzenlemeler ve üretim altyapısı

Raporda, yeni tesiste vinç sayısının artırılmasının planlandığı, mevcut 11 metre uzunluğundaki fırınlara ek olarak 15 metrelik fırınların da üretim hattına dahil edilmesinin hedeflendiği bilgisi yer aldı. Fabrika yerleşim planının ve otomasyon seviyesinin üretim akışına göre tasarlandığı ifade edildi.

Hedef fiyat bilgisi

Bulls Yatırım tarafından yayımlanan 9 Ocak 2026 tarihli Astor Enerji raporunda, hisse için 217,45 TL hedef fiyat paylaşıldı. Şirket ziyareti notunun, söz konusu raporda yer alan varsayımlar ve hesaplamalarla uyumlu olduğu belirtildi.

Raporun tamamına ulaşmak için tıklayın