Deniz Yatırım, BigChefs için “AL” tavsiyesini korudu: Hedef fiyat 101,40 TL

Deniz Yatırım, Büyük Şefler Gıda (BIGCH) hisseleri için 12 aylık 101,40 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesini sürdürdü.

Aracı kurumun değerlendirmesine göre, Büyük Şefler Gıda hisseleri 2025 yılında %67 nominal getiri sağlayarak BIST 100 endeksinin %46 üzerinde bir performans sergiledi. Hisseler halihazırda 194,5x F/K ve 5,9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. Deniz Yatırım, BIGCH’yi Döngüsel Portföy’ünde tutmaya devam ediyor.

Raporda; şirketin operasyonel verimlilik ve kârlılığı önceleyen büyüme stratejisi, güçlü marka portföyü ve farklı gelir gruplarına hitap eden segmentasyon yapısı olumlu unsurlar olarak öne çıkarıldı. Düşük performanslı şubelerin yeniden yapılandırılması ve yatırım politikasında kârlılığın önceliklendirilmesiyle marjların korunmasının hedeflendiği vurgulandı.

Franchise gelirlerinde geçici zayıflık gözlenmesine karşın, ana operasyonun güçlü seyrini koruması iş modelinin esnekliğine işaret ediyor. 2026 yılında yoğun yatırım döneminin geride kalması ile birlikte sermaye harcamalarında daha kontrollü bir sürece girilmesi ve bunun nakit yaratım kapasitesini desteklemesi bekleniyor.

Ayrıca BigChefs Akademi’nin kapasite kullanımındaki artışın personel kalitesini yükselterek personel maliyetlerini daha yönetilebilir seviyelerde tutacağı öngörülüyor. Dijitalleşme ve operasyonel verimlilik adımlarının FAVÖK marjını ve marka değerini desteklemesi; GES yatırımlarının ise enerji giderlerini azaltıcı etkisinin 2026 finansallarında daha belirgin hale gelmesi bekleniyor.

Öte yandan raporda; personel maliyetlerinde beklenenden hızlı artış, tüketici talebinde zayıflama, yatırım geri dönüşlerinin gecikmesi ve yabancı ziyaretçi sayısındaki toparlanmanın sınırlı kalması başlıca risk unsurları olarak sıralandı.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.