Deniz Yatırım’dan Tüpraş hissesi için yeni hedef fiyat

Deniz Yatırım, Tüpraş Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. için 12 aylık hedef fiyatını 276,62 TL’den 359 TL’ye yükseltti. Kurum, hisseye yönelik “al” tavsiyesini sürdürdü.

Tüpraş’ın son dönemde güçlü bir performans sergilediğine dikkat çekilirken, hissenin son 1 ayda %28, son 3 ayda ise %23 oranında relatif getiri sağladığı belirtildi.

Güçlü finansallar ve sağlam bilanço öne çıkıyor

Deniz Yatırım, Tüpraş’a yönelik olumlu görüşünü; iyileşen ürün kârlılıkları, güçlü finansal yapı ve net nakit pozisyonu ile temettü politikası üzerine temellendirdi.

Yükselen petrol fiyatları ve artan rafineri marjlarının, şirketin finansallarını desteklemeye devam edeceği vurgulandı.

2026 beklentilerinde yukarı yönlü potansiyel

Kurum, 2026 yılına ilişkin beklentilerde yukarı yönlü revizyon ihtimaline dikkat çekti. Özellikle petrol fiyatlarındaki yükseliş ve ürün marjlarındaki iyileşmenin, net rafineri marjı tahminlerinde artışa yol açabileceği ifade edildi.

Tüpraş’ın 2026 yılı için daha önce 6-7 dolar/varil seviyesinde net rafineri marjı öngördüğü hatırlatıldı.

Küresel benzerlerine göre iskontolu

Analize göre Tüpraş hisseleri, 2026 tahminlerine göre 6,9x F/K ve 3,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. Bu seviyelerin, küresel benzerlerine kıyasla sırasıyla %22 ve %31 oranında iskontoya işaret ettiği belirtildi.

Şirketin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %25 üzerinde performans gösterdiği de raporda yer aldı.

Yüksek temettü potansiyeli dikkat çekiyor

Tüpraş’ın temettü tarafında da güçlü bir görünüm sunduğu vurgulandı. Şirketin 2026 yılında toplam 33 milyar TL temettü dağıtma kararı aldığı, 2027 yılında ise hisse başına 33 TL temettü ödemesinin beklendiği ifade edildi.

Bu beklenti, mevcut fiyatlara göre yaklaşık %13 temettü verimine işaret ediyor.

Riskler neler?

Raporda öne çıkan risk unsurları ise şöyle sıralandı:

• Ürün marjlarında beklenenden hızlı düşüş

• Petrol fiyat makaslarında şirket aleyhine daralma

• Beklentilerin altında satış hacmi gerçekleşmesi

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.