DOLAR KRIZI BASLADI

ÜSTAD BAYBARS SEZEN YAZIYOR: O herşeyi önce bilen adam. Piyasaların altın çocugu üstad Baybars Sezen, dolarla ilgili en son yorumu!... Sevgılı arkadaslar, 2008 yılın sonunda CNBCE de hatılıyorsanız, sunu cok net vurgulamistim: dıkkat 2009 da IMKB ve Turkıye, ABD de faızler sıfır a yakın olması dolayından, cıddı sekılde ayrılasacak ("decouplıng").

Abone ol
Abone ol

Sevgılı arkadaslar, 2008 yılın sonunda CNBCE de hatılıyorsanız, sunu cok net vurgulamistim: dıkkat 2009 da IMKB ve Turkıye, ABD de faızler sıfır a yakın olması dolayından, cıddı sekılde ayrılasacak ("decouplıng") .Bunun ıkı sebebı : agresıf bır faız ındırım ve hızla dusen bır enflasyon.

Hatta rakamlarıda uzerıne koymustum: faızler 14% deyken faız ıcın hedefım 8 ler vurgulamıstım ve enflasyon ıcın 5% ..

Ikı ongorum ıse dogru cıktı...

O zaman Baybars Turkiye icin fazla iyimser deniliyordu ....



2008 de herkes karamsara kapılınca Turkıye hakkında tek pozıtıf ses getıren bırısıydım.Yanı Turkıye ye ınan lardan olmustum (benı 2003 den Borsamatikde berı okıyanlar ıcın bılıyorlarkı IMKB ıcın 10 000 den berı trene bınebılırsınız yazıyordum ve 2004 de Turkıye muzakere tarıhı alacak yıne tek yazanlardan biri olmustum )....



2008 de hatta ayrılısma konosunda o zaman cok elestırı alıyordum...olmaz oyle bır sey dıye....

Ama ıste Tek farkım Turkıye ye ınanmak oldu ve bakıyorumkı Turkıye ıcın butun pozitif ongorulerım gerceklesmıs oldu ve ınanıyorumkı Turkıyenın yıldızı daha da parlamaya devam edecek...



Neden bunları yazıyorum sevgılı arkadaslar, cunku bılıyorumkı benı okıyanlardan baybars ABD hakkında hep kotu seyler yazıyor dıyordur ve korkutuyor ....Sevgılı arkadaslar bılıyorsunuz her zaman gerceklerın pesınde oldum ve hıc bır zaman yazılarım sansasyon yaratsın dıye veya abartılı sekılde yazım dıye yazmıyorum.....Sadece sızlere en gercek ve en dogru analazı getırmek ..

Bunun en buyuk ornegı Mart 2007 de herkesden once dunya yı vuran en buyuk resesyonu ongormek oldu....



Dıger ornek ıse 2008 de ALTIN dunyanın yenı yıldızı olmadan evvel ılk defa yazdıgımda 690 dolar ıydı !!! Nasıl 2003 de IMKB de 9800 deyken tren e bınebılırsınız yazıyordum cunku o zaman IMKB trenı cok uzaklara getırecek dıye vurguluyordum ("40 000 OYUNU" yazım..)...Iste 2010 da IMKB 70 000 lerı gordu !!!

Aynı sekılde 2008 de SILVER 12 dolardayken yıne herkesın GUMUS un cok ciddi potansyeline dıkkatı cekmıstım....



Cunku sevgılı arkadaslar onemlı olan trendı bastan yakalamak, trendn sureklıı pesınden kosmak degıl....

Iste aynı trend ALTIN ıcın 2008 de yazmaya basladım cunku yol daha cok uzun hissetim ...

Bunun tek sebebı : dunya da dengesızlıkler gıderek artıyor ve batı dunyası hıc bır zaman (ozelıkle ABD) duzeme gıremıyecek...Iste ALTIN ın yukselısnı altnda yatan en buyuk felsefe budur sevgılı arkadaslar...Baska bır sey degıl...Ne yazıkkı dunya bunu hala anlamadı ve aynı hataları yaparak yolluna devam edıyor (para basarak faızlerı dusuk tutarak ve borsaları pompalıyarak)...ve korkunc sekılde sısen borclar ıcın hıc bır tebdır almıyarak...Simdide "DOLAR krizi "ve onunla beraber hyperenflasyon gundeme gelmek uzere sirf bu politikalarin yuzunden !.

Bu yuzden GOLDIE trenı soluksuz gıtmeye devam edecektır sevgili arkadaslar....



Bır diger ornek vermek gerekıyorsa 2008 de CNBCE de sunları dıyordum :



Dunya nın Yenı guclerı emergıng marketler (Turkıye gıbı) olmustur artık ve batı dunyası (ozelikle ABD) gucunu yıtırmıstır.....Aynen de oyle oldu....ABD cokerken,Turkıye nın yıldızı parlamaya devam ettı.

Sadece eskı ezberlere gıtmemek lazım ve ınanmak gerekıyor...



Iste sevgılı arkadaslar her zaman butun dunya fınans medyaların bagımsız sekılde davranarak ve en dogru sekılde (yanı ezber ve onyargı dan uzak kalarak) sızler ıle Nasdaq takı eski broker tercubemı paylasmaya calıstım... Olaylara Piyasa gozuyle (yani trader) bakmak, her zaman ekonomist veya analist gozuyle bakmak cok farklidir ...



Neden bunları yazmaya ıthıyac duydum sorarsanız, cunku bugunku yazımda yıne herkese karsı kurek cekerek her sey toz pembe degıl ve dunya nın gelecegı pek parlak gozukmıyor bır sefer daha hatırlatmak ıstedım ve nasil 2003 den beri EM ler icin pozitif bir bakis sergiliyordum bu sefer bu bakisimi degistirmeye mecbur oldugumu hissediyorum .. Ve bunun tek sorumlusu Mr Bernencke ta kendısı.

Cunku FED in yaratigi parasal enflasyon dolayindan Emergıng market lerdekı yaratıgı faız artirim gerginlik giderek artacaktir gibi gozukiyor.... ....

Ne yazıkkı bu konuda gelısmeler yıne ongorulemı dogrulatmis oldu..



DOLAR KRIZI BASLADI...



Gecen hafta, dikkat dolar endeksi 75.50 kritik seviyesini asagi kirmak uzere yaziyordum ve bugun 75.20 leri gostermis oldu ! Ama hala ABD deki finans medyalar neden dolar cokiyor anlamis degiller.....PARITE ise yeni rekor yazmis oldu (1.4250) ....



Cunku, yine butun finans medyalarindan uzak kalarak (maalesef ABD finans medyalari gerceklerden o kadar uzakki: yok orta dogu.. yok japonya ...) dikkat PARITE , euro nun yukselisi demek olmiyor ama dolarin cokusu oldugunu , yani PARITE GOLDIE ve SILVER gibi ABD nin cokusunu oynuyor defalarca yazimlarda vurgulamis oldum ..



Bugun dolar endeksi bahsettigim kiritik seviyenin asagi kirmis olmasi (su an 75.30) ve PARITE 1.43 lere dayanmasi ABD de Q3 geliyor ve FED in durumu duzeltmek icin ellinde hic bir kursun kalmadi demek oliyor sevgili arkadaslar...Ustelik cuma gunu ABD de butce konosunda bir anlasma bulunamadi ve resmen askida kaldi..



Dolar endeksin cokmesi sadece su demek oliyor sevgili arkadaslar : ABD para basa basa ve simdiye kadar faizleri dusuk tutarak hyperenflasyon canavari ni davet etmis olacak ! (FORBES dergisi gecen hafta bu konula ilgili ilk defa makale yazmis oldu !)...

Yani para basarak + bol likidite ve dusuk faiz politikasi surdurerek hic bir olumlu sonuc alamasiniz...(kisa vade tabiki piyasalarda yukselis saglarsiniz ama uzun vade de borsalarda ciddi bir balon patlamasina sebep olursunuz)



Iste hyperenflasyon canavari durdurmak icin ya cok agresif sekilde faizleri artirmaya mecbur olursunuz ya iflas edersiniz ! Ustelik cebinizde para kalmadiktan sonra : su an ABD nin hukumeti cebinde sadece ve sadece 46 Milyar dolar kaldi !!!! Yani FED gecen yil Kongre nin butun verdigi parayi harcamis oldu ve kongreden yeniden para istiyor !!!!

Yani ABD nin borc saat i ("debt clock"/ New York ta kocaman bir saat asili ABD vatandaslara ne kadar borclu olduklarini hatirlatmak icin !) hizla kritik "borclanma" seviyesine ilerliyor (14 Trilyon 294 M) ..

Su an bu borc saati 14 Trilyon 248 Milyar dolar gosteriyor !!

Senatonun yeniden borc vermesi konosunda hatirlatmak gerekiyorsa son gun : 15 Nisan 2011...

Son haberlere gore, Senato hala Mr Obamaya diyorki onceden harcama lari kes ("spending cut") .

Ama Mr Obamanin son 100 Milyar harcama kesinti plani kabul edilmedi ....



Daha da basit sekilde soyleyim : su an dolarin endeksi cokmesi resmen dunya icin en buyuk tehdit cunku ABD ve butun dunya icin daha buyuk bir kriz demek olacak: DOLAR KRIZI ! ve onunla beraber "HYPERENFLASYON" gunler (hyperenflasyon dolarin cokmesi demek oliyor enflasyon uzantisi degildir hatirlatmak gerekiyorsa)...

!Ve bunun sorumlusu yine ne yazikki Mr Bernencke 3 yildan beri surekli para basmasi ....



Ne tesaduf bugunlerde Moodys veya S&P beyfendileri Portekizin veya Ispanya nin pilini bitirdikten sonra, hic sesleri cikmiyor , yani resmen yeni bir kurban bulamiyorlar....

.Bir ara Inglitereyi ve Fransayi dusunduler ama buyuk ABD amcadan korkutular galiba...!

Yazik cok yazik resmen 3 tane buyuk AB ulkeleri alt ust ettiler sirf dolar cokmesin diye !



Sonuc : dolar cokmeye devam ediyor cunku problem, her zaman bahsettigim gibi AB degil ama ABD nin astronomik borcu + para basma politikasi ! Ne kadar daha bu beyfendiler bu durumu gizleyebilcekki ?

Cunku bu dunyada not indirim hakkeden tek bir ulke var oda ABD ta kendisi !



Bu yuzden sevgili arkadaslar , Q3 yeniden gundeme gelmesi ile beraber, Emerging Marketler daha da buyuk bir baski altinda bulunailir cunku emtia+ gida fiyatlarini daha da yukariya cekecek ve buda dedigim gibi daga da enflasyon endisesini gundeme getirecektir...ve bono faizlerin uzerine daha da cok buyuk satis baski yaratacaktir....

Ote yandan ABD de gecen hafta emlak datasi kotu ciktiktan sonra, dunku yine emlak data kotu cikmasi Q3 (para basma bolum 3) icin artik yesil isik yakildi diyebiliriz... Cunku 3 yildan beri ABD de emlak piyasasi toparlananmiyorsa (Istanbul da mutesem Sapphire Miami de luks villa lardan daha cok iyi satiliyor mesela ! cunku kimse artik ABD de fiyatlar daha da asagi gidecek diye korkudan kimse ev almak istemiyor ! su an 380 000 dolardan 140 bin dolar a inen Miami de 200 villa resmen alici bulamiyor !) demek ABD de emlak piyasasi diplerden daha da cok uzak ! ...Yani Mr Bernencke emlak piyasasini canli tutmasi icin daha cok para basmasina itiyac duyabilir...

(Kucuk parantez acmak gerkiyorsa, ISTANBUL emlak piyasasi NEW YORK LONDRA PARIS veya FRANKFURT gibi merkezleri resmen yakalamis oldu diyebiliriz....Bunuda hatiliyorsaniz 2005 den itibaren yaziyordum !)....



EMERGING MARKET LER TATLI RUYASI KABUS A DONEBILIR....



Sevgılı arkadaslar, hatılıyorsanız kasım 2010 da, dıkkat eger Mr Bernencke para basmaya devam ederse,

EM ler ıcın olumsuz bır gelısme olur yazıyordum. Nedenı ıse :FED surekli para basarak EM lerın para bırımlerde ciddi baskı yaratıyor ve aynı anda enflasyon endısesını getırıyor...(dolar Turkiyede 1.60 larin civarinda bulunuyorsa...bu yuzden).....



O gunlerde IMKB 72000 lerdeydı ve herkes o zaman toz pembe uzerıne toz pembe tablo cızıyordu....Ne yazıkkı 3 kasım2010 dan sonra. FED ın tekrar para basmasıyla beraber (Q2)...ongordugum gıbı butun EM lerın para bırımlerınde cıddı baskı olustu ve onunla beraber enflasyon endıselerı ıyıce artmaya basladı ....ve sonucta butun EM merkez bankaları faızlerı artırmaya basladı (en son gecen hafta Hındıstan 8 ıncı kere faızlerı artırdı !)..



Iste sevgılı arkadaslar IMKB nın 72 000 den 58 000 kadar ınmesı tek sebebı budur !....Cunku Q2 ıle beraber, Turkıye de faız bonolar 6.80% dan 9.10 % a kadar cikti ve su an hala 9 larda, yanı bono faızlerde 40% bır yukselıs yasamıs olduk ,sırf Mr Bernencke para bastıgı ıcın ...Turkiyede Bono faizler yukselmeye devam edecekmi soru isaretine ise Q3 gundeme gelecekmi gelmiyecekmi cevabina bagli sevgili arkadaslar..



Cunku kımse dunyada hala sunu anlamadıkkı FED para basma polıtıkası, gıda+ petrol + Altın fıyatlarında da cıddı artıs getırdı ve eger para basma bolum 3 (cevap hazıran da ) gundeme gelırse bekledıgım gıbı

EM lerde enflasyon endısesı gıderek artıcak buda daha da agresıf faız artrım gerekebılır....



Bu yuzden Q2 IMKB nın sert dususe sebebı olduysa... Q3 ne sonuclar getırır artık dusunun.

Ozelikle bono faızlerde : Q2 bono bono faızler de 40% artıs getırdıyse....Q3 aynı sekılde faızlerı cıddı sekılde yukarıya sureklebılır buda IMKB icin cok cıddı bır tehdıt olusturur.....



Tabı Q3 gundeme gelmesı ıle beraber...dolar endeksı o zaman cıddı sekılde cokmeye baslar ve onunla beraber yuksek enflasyon gunlerı getırır (hyperenflasyon) ,buda tabıkı sadece EM lerde degıl ama butun dunya da cok cıddı sekılde agresıf bır faız artırım gorebılırız....



Bu yuzden sevgılı arkadaslar ..EM lerın tatlı ruyası kabusa donebılır....



Ve bu yuzden bugun cok net sunu cok net sekilde vurgulabiliyorum: dikkat Emerging marketler ve ozelikle IMKB icin, dolarin cokmesi +Q3 gundeme gelmesi cok buyuk bir risk olusturuyor...

Yani herkesin zannetigi gibi, FED in surekli para basmasi EM ler icin bir avantaj degildir ama en buyuk tehdit dir...



Yani IMKB nin kaderini cizecek Mr Bernencke ta kendisi olacak diyebiliriz sevgili arkadaslar....

Cunku su an piyasanin tek soru isareti IMKB dunyadaki faiz artirim trendine dayanabilecekmi?



Ote yandan , sevgili arkadaslar GOLDIE /SILVER/ PARITE (harika takim/"dream team") cok iyi oynamaya devam ediyor ama ne yazikki tribunler bon bos su an cunku Mr Bernencke surekli seyircilerin dikkatini baska yere cekmeye calisiyor....Fakat dolar endeksi arkadasimiz GOLDIE/SILVER/PARITE tribunlerini yeniden doldurcak gibi gozukiyor.





Sunu unutmayinki yazilarim hic bir zaman 2 gun icin degil ama sizlere herkesden once ota vadede ve uzun vadede bir vizyon, bir perspektif vermek icin amaci tasiyor....



Saygilarimla



BAYBARS SEZEN

Alias GOLDEN BOY

Yorumlar