Enka İnşaat ENKAI hisse yorumu ve teknik analizi

Ziraat Yatırım, Enka İnşaat hissesi hedef fiyatını 8,70 TL'den 10,80 TL'ye,  tavsiyesini 'ekle'den 'al'a revize etti.

Abone ol
Abone ol Haberi dinle

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Enka İnşaat 2021 yılının ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı 1.142mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 115mn TL'nin hem de ortalama  piyasa beklentisi olan 305mn TL'nin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir.

Tahminimizdeki sapmada mühendislik ve inşaat grubunun beklentimizin  çok üzerinde operasyonel karlılıkla yüksek net dönem karı kaydetmesi  etkili olmuştur. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 700,4mn TL ana  ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %25,3  oranında artan Şirket'in brüt karı ise satış maliyetlerindeki sadece %9,4'lük artışın etkisiyle %57,4 oranında artmış ve 1.486mn TL'ye  yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %66,6 oranında  artarken, diğer faaliyetlerden 1Ç2021'de 69,5mn TL gider kaydedilmiş  ve faaliyet karı da %41,2 oranında artarak 1.181mn TL'ye yükselmiştir.

Buna ilaveten Mühendislik ve inşaat grubu kaynaklı yatırım  faaliyetlerinden 1Ç2021'de kaydedilen 1.579mn TL'lik gidere karşın 1Ç2021'de 17,2mn TL'lik gelir kaydedilmiştir.

Diğer taraftan finansman  gelirleri 1Ç2020'deki 20,5mn TL'den 1Ç2021'de 136mn TL'ye yükselmiş ve 185,5mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 1.142mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Enka İnşaat'ta konsolide finansallara ilk çeyrekte en olumlu katkıyı 944mn TL'lik dönem karı ile mühendislik ve inşaat grubu sağlarken,  enerji grubu ise 57mn TL'lik dönem zararı ile konsolide finansalları olumsuz etkilemeye devam etmiştir. Enerji segmentinde ise EÜAŞ ile  olan Elektrik Satış Sözleşmesi'nin sona ermesinin ardından 2019 yılı  içinde doğalgaz kombine çevrim elektrik santralleri üretimi  durdurulmuş ve bu nedenle 2020 yılı ardından 2021 yılının ilk  çeyreğinde de satış geliri oluşmamıştır.

Enka'nın hedef hisse fiyatını, İlk çeyrek gerçekleşmeleri ardından,  risksiz faiz oranını %13'ten %15'e yükseltmemize karşın,  beklentilerimizdeki yukarı yönlü değişikliklere bağlı olarak,
8,70TL'den 10,80TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "EKLE" önerimizi ise  potansiyeline bağlı olarak "AL" olarak değiştiriyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar