EREGL hissesinde tavsiyesini korudu, hedefi yukarı çekti

Raporda, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları’nin operasyonel döngünün dip seviyesinden kademeli olarak çıkmaya başladığı belirtildi.

1Ç26 sonuçlarının, kapasite kullanımındaki artış ve FAVÖK/tondaki toparlanma ile birlikte ilk anlamlı iyileşmeyi işaret ettiği ifade edildi.

Bununla birlikte şirketin kârlılığının hâlâ tarihsel ortalamaların altında olduğu, ancak özellikle 2Y26 döneminde daha güçlü bir toparlanma beklendiği vurgulandı.

Marj ve çelik döngüsü beklentisi

Raporda, sürdürülebilir yeniden değerleme için küresel çelik fiyatları ve marjlarda daha geniş tabanlı bir toparlanma gerektiği ifade edildi. Çelik hisselerinin artık “talep döngüsü” yerine “kârlılık ve marj normalleşmesi” hikâyesine geçtiği belirtildi.

Küresel tarafta arz reformları ve ticaret koruma önlemlerinin marjlardaki aşağı yönlü riskleri sınırladığı, Çin kaynaklı baskıya rağmen toparlanma zemininin güçlendiği değerlendirildi.

Finansal görünüm ve nakit akışı

Şirketin güçlü serbest nakit akışı üretimini sürdürdüğü, yatırım harcamalarının zirve dönemini geride bıraktığı ifade edildi. Net borçta düşüş eğilimi görülürken, borçluluk oranlarının da normalleşmeye başladığı kaydedildi.

Hedef fiyat ve değerleme

Gedik Yatırım, EREGL için hedef fiyatını 52,40 TL olarak güncellerken, bu seviyenin operasyonel toparlanma ve daha güçlü nakit akışı beklentisini yansıttığını belirtti.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.