Gedik Yatırım, TAB Gıda'da hedef fiyatını yükseltti!

Gedik Yatırım, TAB Gıda (TABGD) için hedef fiyatını 300,56 TL’den 331,21 TL’ye yükseltti. Kurum, hisseye yönelik “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesini korudu.

Gedik Yatırım tarafından yayımlanan değerlendirmede, TAB Gıda’nın 3Ç25 performansının zayıf tüketim ortamına rağmen güçlü seyrettiği vurgulandı.

Güçlü satış ve operasyonel büyüme

Rapora göre Tab Gıda’nın gelirleri 3Ç25’te yıllık bazda %15,1 artışla 12,3 milyar TL’ye yükseldi. Sistem geneli satışlar ise fiş sayısındaki %23 ve ortalama fiş tutarındaki %22 artışın etkisiyle %49 büyüyerek 17,4 milyar TL seviyesine ulaştı. Bu performansın; yeni ürün lansmanları ve restoran açılışları ile desteklendiği, şirketin pazar konumunu güçlendirdiği ifade edildi.

Fiyatlama disiplini ve ölçek avantajı öne çıkıyor

Zorlu makroekonomik koşullara rağmen korunmuş menü yapısı, disiplinli fiyatlama ve ölçek avantajı sayesinde Tab Gıda’nın fiyat duyarlılığı yüksek tüketici segmentinden faydalanmaya devam etmesi bekleniyor. Bu kapsamda:

• %18 fiş büyümesi

• %4–6 aralığında benzer mağaza satış büyümesi öngörülüyor.

2025 beklentileri yukarı revize edildi

Gedik Yatırım, güçlü görünüm doğrultusunda 2025 ciro büyüme tahminini %40’tan %49’a, FAVÖK marjı beklentisini ise %20,5’ten %20,8’e yükseltti. Güçlü bilanço sayesinde rakiplerden devralınan yüksek yaya trafiğine sahip lokasyonların hızla operasyonlara alındığı, kalan lokasyonların ise 1Ç26’da kademeli olarak devreye girmesinin planlandığı belirtildi. Bu stratejinin organik büyümeye kıyasla daha hızlı gelir üretimi sağladığına dikkat çekildi.

Çarpanlar ve hedef fiyat

Popeyes restoran sayısının yıl içinde %21 arttığı bilgisi paylaşılırken, güçlü satış büyümesi ve kârlılık görünümü doğrultusunda hedef fiyat 331,21 TL’ye yükseltildi. Hissenin 2025 ve 2026 tahminlerine göre sırasıyla 5,3x ve 3,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtilerek, “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesi korundu.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.