Gedik Yatırım'dan KOZAL hisse yorumu

Gedik Yatırım, Koza Altın İşletmeleri (KOZAL) için hedef fiyatını 30,22 TL olarak belirleyerek, hisse için “Endekse Paralel Getiri” tavsiyesini yineledi.

Zayıf Finansallar, Güçlü Hedef Fiyat

Şirketin 2025 yılı ilk çeyrek finansal sonuçları, operasyonel kârlılık açısından beklentilerin altında kaldı. FAVÖK yıllık %40 azalarak 650 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Net kâr, geçen yılki 252 milyon TL zarardan 506 milyon TL kâra dönse de, piyasa beklentisi olan 1,41 milyar TL’nin oldukça gerisinde kaldı.

 Piyasa Tepkisine Rağmen Orta Vadeli Güven Korunuyor

Gedik Yatırım, zayıf operasyonel performansa rağmen Koza Altın’ın finansal gücünü ve yüksek net nakit pozisyonunu dikkate alarak hedef fiyatını değiştirmedi. Altın fiyatlarındaki yükseliş ve şirketin sağlam bilanço yapısı, orta vadeli değerleme açısından destekleyici unsurlar olarak öne çıkıyor.

Altın Üretimi Düşse de Portföy Güçlü

Altın satış hacmi %8, üretim ise %6 düşüş gösterirken, ons başına nakit maliyet %30 arttı. Buna rağmen şirketin 13,9 milyar TL’ye ulaşan net nakit pozisyonu, finansal dayanıklılığını koruduğunu gösteriyor.

Hisse Performansı Endeksin Üzerinde

KOZAL hissesi, yılbaşından bu yana BIST 100’e göre %21 daha yüksek getiri sağladı. Hisse 2025 tahmini 9,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.