Hedef fiyatını düşürdü, AL verdi

Ziraat Yatırım Otokar için hedef fiyatını 171,30 TL'ye düşürdü. Raporda, 'Hedef hisse fiyatımızı  düşürmemize karşın, potansiyeline bağlı olarak hisse için daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.' denildi.

Abone ol
Abone ol

Konu ile ilgili raporda şu değerlendirme yapıldı:

"Otokar'ın 2020 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net dönem karı 22,3mn TL ile hem bizim beklentimiz hem de piyasa beklentisi olan 21mn TL'ye  paralel gerçekleşmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 11mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Otokar'ın 1Ç2020'de satış gelirleri, toplam satış adedi %1  oranında gerilemesine karşın, zırhlı araç satış adetlerinin 1Ç2019'daki 12 adetten 1Ç2020'de 22 adede yükselmesi ve artan kurların  katkısıyla %9,4 oranında artarak 458,8mn TL'ye ulaşmıştır. Diğer  taraftan satışların maliyeti ise aynı dönemde %2,3 oranında azalmış ve  buna bağlı olarak brüt kar da %45,2 oranında artarak 150,5mn TL'ye  yükselmiştir. Brüt kar marjı da %24,7'den %32,8'e yükselmiştir.

Operasyonel giderler aynı dönemde %15 oranında artış kaydederken, Otokar'ın net faaliyet karı ise %18 oranında artarak 25mn TL'ye  yükselmiştir.

Şirketin FAVÖK'ü de 1Ç2019'daki 9,9mn TL'den 45,8mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı da %2,4 seviyesinden %10'a ulaşmıştır.

Şirket iştiraklerden 10,2mn TL gelir kaydederken, finansman  tarafında ise 17,7mn TL'lik gider kaydetmiştir. Bunlara ilaveten 4,8mn
TL'lik vergi geliri kaydeden şirketin net dönem karı 22,3mn TL olarak  gerçekleşmiştir.

Şirket 8x8 zırhlı araç teslimlerine ilk çeyrekte de devam  etmiştir.

Şirketin Mart sonu itibariyle 273mn dolarlık bakiye siparişi  bulunmaktadır. Otokar'ın hedef piyasa değerini, tahminlerimizdeki güncellemeler  ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 197,00TL'den 171,30TL'ye çekiyoruz.

Diğer taraftan hedef hisse fiyatımızı  düşürmemize karşın, potansiyeline bağlı olarak hisse için daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.'

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar