Hissede 'EKLE' tavsiyesi verdi

Ziraat Yatırım, Aygaz hedef fiyatını 13,40 TL'den 14,70 TL'ye yükseltti, "EKLE" tavsiyesini "AL" olarak değiştirdi. Raporda, 'Tüpraş'ın hedef değerini hafif aşağı yönlü güncellememize karşın, beklentilerimizdeki yukarı yönlü değişikliklere bağlı olarak 13,40TL'den 14,70TL'ye yükseltiyor ve daha önceki "EKLE" önerimizi de "AL" olarak değiştiriyoruz' denildi.

Abone ol
Abone ol

Ziraat Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Aygaz'ın 2020 yılının üçüncü çeyreğinde net dönem karı 82,5mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 60mn TL'nin, hem de bizim beklentimiz olan 73mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, Tüpraş'ın beklentimizden daha düşük dönem zararı kaydetmesinin etkisiyle özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelirlerin beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur.

Şirketin üçüncü çeyrek satış gelirleri, satış miktarındaki %16,3'lük artış ve LPG fiyatlarındaki dolar bazındaki düşüşe karşın kurlardaki artışın etkisiyle, bir önceki yılın aynı dönemine göre
%19,5 oranında artarak 3.045mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise satış hacmindeki artış ve 40mn TL stok karı yazılmasının olumlu katkısıyla bir önceki yılın aynı dönemine göre %21,6 oranında artarak 336,7mn TL'ye yükselmiştir.

Brüt kar marjı da 3Ç2019'daki %10,9'dan %11,1 seviyesine yükselmiştir. Şirket'in operasyonel giderleri aynı dönemde %5,8 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 2,3mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in faaliyet karı %33,6 oranında artarak 171,8mn TL'ye yükselmiştir.

Şirket'in FAVÖK'ü de aynı dönemde %38 oranında artarak 207,7mn TL'ye ulaşırken, FAVAK marjı da %5,9'dan %6,8'e yükselmiştir. Diğer taraftan, iştiraklerin 3Ç2019'daki 11,7mn TL'lik pozitif etkisi 3Ç2020'de Tüpraş'ın zarar açıklaması kaynaklı 11,7mn TL zarara dönmüştür. Finansman giderleri ise 59,8mn TL'den 44,9mn TL'ye gerilerken, vergi gideri ise 12mn TL'den 33,9mn TL'ye yükselmiştir.

Tüm bunların etkisiyle net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %21,6 oranında artarak 82,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aygaz'ın hedef hisse fiyatını, ilk dokuz aylık gerçekleşmeler sonrası, Tüpraş'ın hedef değerini hafif aşağı yönlü güncellememize karşın, beklentilerimizdeki yukarı yönlü değişikliklere bağlı olarak 13,40TL'den 14,70TL'ye yükseltiyor ve daha önceki "EKLE" önerimizi de "AL" olarak değiştiriyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar