Hissede kayıplar yüzde 5'i geçti

Deniz Yatırım, 2022 ilk çeyrek sonuçlarını açıklayan Tekfen Holding hissesiyle ilgili bir rapor paylaştı. Sonuçların hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesinde olduğunu belirten aracı kurum hedef fiyatını 31,80 TL’den 28,90 TL’ye revize ederken, "al" tavsiyesini korudu.

Abone ol
Abone ol Haberi dinle

Deniz Yatırım'ın hazırladığı raporda yer alan detaylar şöyle:

Tekfen Holding, 1Ç22’de 5.296 milyon TL gelir (Konsensus: 6.134 milyon TL / Deniz Yatırım: 6.095 milyon TL), 92 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 790 milyon TL / Deniz Yatırım: 790 milyon TL) ve 105 milyon TL net kar (Konsensus: 745 milyon TL / Deniz Yatırım: 681 milyon TL) açıkladı. Şirket’in 1Ç22 sonuçları her anlamda beklentilerin altında gerçekleşti. Dolayısıyla, sonuçların hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.

Tekfen Holding, 1Ç22’de satış gelirlerini yıllık %40 artış ile 5.296 milyon TL seviyesine yükseltmiştir. Satış gelirleri çeyreksel bazda da %2 artmıştır. Şirket’in FAVÖK rakamı taahhüt segmentinde devam eden zayıflık nedeniyle yıllık bazda %82 azalarak 92 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 1Ç22’de FAVÖK marjında ise yıllık bazda 12,0 puanlık bir azalış olmuştur.

Net karı 1Ç22 döneminde yıllık bazda %74 azalış göstererek 105 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket 4Ç21 döneminde 353 milyon TL net zarar açıklamıştı.

1Ç21’de 219 milyon TL net finansman geliri yazan Şirket, 1Ç22 döneminde de 203 milyon TL net finansman geliri kaydetmiştir.

2021 yıl sonunda 1.614 milyon TL olan net nakit pozisyonu 3A22 dönemi sonunda 547 milyon TL olmuştur. 3A22’de net borç/FAVÖK rasyosu ise -2,5x seviyesinde gerçekleşmiştir (2021 yıl sonu: -2,5x).

Kalan iş portföyü (backlog) ise Mart 2022 sonu itibariyle 1,4 milyar USD oldu (2021 sonu: 1,3 milyar USD). Toplam backlog’un %97’si yurt dışı projelerden oluşmaktadır.

Genel değerlendirme: Zayıf ilk çeyrek finansalların ardından tahminlerimizde değişikliğe gidiyor ve Tekfen Holding için 12-aylık hedef fiyatımızı 31,80 TL’den 28,90 TL’ye revize ediyoruz. Ancak sunduğu yüksek getiri potansiyeli dolayısıyla AL önerimiz sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %18 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 14,6x F/K ve 33,2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

TKFEN TEKFEN HOLDING A.S.
Daha fazla detay için tıklayınız
Alış 40.46
Satış 40.48
Değişim -0.76%
Son Değer 40.46
En yüksek 41.66
En düşük 40.28
Haftalık Değişim -1.2689%
Aylık Değişim -13.8782%
Yıllık Değişim 9.5882%

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kategoriler Borsa Hisse Yorumları
Yorumlar