Hisseyi model portföyüne ekledi, hedef fiyatını yükseltti

Gedik Yatırım, Tüpraş (TUPRS) hisselerini model portföyüne eklediğini duyurdu. Kurum, güçlü 1Ç26 finansalları ve artan rafineri marjlarının hisse performansını destekleyeceğini öngörüyor.

Rafineri Marjı Beklentileri Yukarı Revize Edildi

Kurum, özellikle İran savaşı sonrası dizel ve jet yakıtı marjlarında görülen artışın etkisiyle net rafineri marjı tahminlerini yukarı yönlü revize etti.

Buna göre:

• 2026 net rafineri marjı: 10,0 dolar/varil (önceki: 6,5 dolar)

• 2027 net rafineri marjı: 8,0 dolar/varil (önceki: 7,0 dolar)

Bu revizyonlar, şirketin kârlılık beklentilerini de önemli ölçüde yukarı taşıdı.

FAVÖK Tahminlerinde Güçlü Artış

Güncellenen beklentilere paralel olarak Gedik Yatırım, Tüpraş için FAVÖK tahminlerini de ciddi oranda artırdı:

• 2026 FAVÖK: 115 milyar TL (%49 artış)

• 2027 FAVÖK: 100 milyar TL (%13 artış)

Hedef Fiyat ve Tavsiye Yükseltildi

Gedik Yatırım, bu gelişmeler doğrultusunda Tüpraş için hedef fiyatını %20 artırarak 336 TL seviyesine yükseltti. Kurum ayrıca, hisseye yönelik tavsiyesini “Endekse Paralel Getiri”den “Endeks Üzerinde Getiri”ye çıkardı.

Hisse Hâlâ İskontolu

Son bir ayda Tüpraş hisseleri %23 yükselirken, BIST 100 endeksine göre %30 daha iyi performans gösterdi. Ancak Gedik Yatırım’a göre hisse hâlâ cazip seviyelerde bulunuyor.

Şirket payları:

• 2026 tahminlerine göre 3,7x FD/FAVÖK

• 2027 tahminlerine göre 4,1x FD/FAVÖK

çarpanlarıyla işlem görürken, yaklaşık 5,0x olan tarihsel ortalamanın altında kalarak iskontolu görünümünü sürdürüyor.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.