İş Yatırım model portföyünde değişiklik: ENKAI ve YKBNK çıktı, KCHOL ve AKBNK eklendi

İş Yatırım, 15 Ocak 2026 tarihli raporunda model portföyünde (En Çok Önerilenler Listesi) değişikliğe gitti. Portföyün risk-getiri dengesini yeniden şekillendiren kurum, iki hisseyi portföyden çıkarırken iki yeni hisseyi portföye dahil etti.

Model Portföyden Çıkarılan Hisseler

İş Yatırım, ENKAI ve YKBNK hisselerini model portföyünden çıkardı.

• ENKAI: Hisse, 24 Mart 2025’te portföye dahil edilmesinden bu yana mutlak bazda %42 getiri sağladı. Güçlü taahhüt segmenti, döviz bazlı istikrarlı nakit akışı ve sağlam net nakit pozisyonuna rağmen, portföy betasını artırma stratejisi kapsamında listeden çıkarıldı. İş Yatırım, ENKAI için “AL” tavsiyesini korurken, 2026 yılında dolar bazında %26 ciro büyümesi bekliyor. Kırklareli’nde devreye alınması planlanan doğalgaz santralinin ise enerji kârlılığı açısından yukarı yönlü risk oluşturduğu ifade edildi.

• YKBNK: Bankanın son çeyrek kârlılığının, yakın dönemde değişen vergi düzenlemelerinden olumsuz etkileneceği belirtildi. Yüksek efektif vergi oranının net kâr momentumunu baskılaması nedeniyle hisse model portföyden çıkarıldı. YKBNK, portföyde kaldığı süre boyunca göreceli olarak -%1,27 getiri sağladı.

Model Portföye Eklenen Hisseler

Portföye eklenen hisseler ise KCHOL ve AKBNK oldu.

• KCHOL: Yüksek Net Aktif Değer (NAD) iskontosu, güçlü temettü gelir akışı ve sağlam solo net nakit pozisyonu gerekçeleriyle listeye alındı. İş Yatırım, 2026 yılında faiz indirimleri ve talepte toparlanmanın hisse performansını desteklemesini bekliyor. Holding hisselerinin, cari NAD’ına göre yaklaşık %36 iskonto ile işlem gördüğü vurgulandı.

• AKBNK: Bankanın ana faaliyet gelirlerinin 2026 yılında da güçlenmeye devam edeceği öngörülüyor. Değişen vergi düzenlemelerinin Akbank üzerindeki etkisinin sınırlı kalacağı belirtilirken, son çeyrek net kâr artış beklentisi %30 seviyesinde paylaşıldı. Akbank hisseleri 2026 tahminlerine göre 1x PD/DD ve 3,5x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.

Bankacılık Ağırlığı Artırıldı

Yapılan güncelleme ile birlikte bankacılık sektörünün model portföy içindeki ağırlığı %23’e yükseltildi. İş Yatırım, 2026 yılının ilk iki haftasında model portföyün TL bazında %7 getiri sağladığını, ancak endekse göre %2 oranında negatif ayrışma yaşandığını açıkladı.

İş Yatırım Model Portföyü (En Çok Önerilenler Listesi)

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.